据深交所官网消息显示，5月9日，华耀光电科技股份有限公司(简称“华耀光电”)创业板IPO获受理。

这也意味着，又一家光伏企业即将登陆A股资本市场，光伏上市公司队伍又将增添一名“新军”。

投建12GW硅片+10GW HJT电池

根据IPO申报稿，华耀光电本次发行计划募资大约29.05亿元。扣除发行费后，募资金额将用于以下项目：

1）12GW单晶硅片生产项目（二期），拟投入募资金额约10.65亿元；

2）年产10GW高效N型（异质结）电池项目（一期），拟投入募资金额12.5亿元；

3）技术研发中心项目，拟投入募资金额1.9亿元；

4）补充流动资金，拟投入募资金额4亿元。

据天眼查信息显示，华耀光电原名内蒙古华耀光电科技有限公司，成立于2019年8月，主营业务为单晶硅棒、单晶硅片的研发、生产和销售，目前注册资金为2.37亿元。

股权关系显示，华耀光电控股股东为华耀晶杰投资集团有限公司，直接持股70.46%；该公司现任董事长为荀耀，同时也是公司实际控制人；该公司总经理为荀建华；姚晶为公司董事，最终受益人之一。

值得一提的是，荀耀出生于1986年，为荀建华之子，也曾担任亿晶光电董事长，是光伏行业为数不多的“少帅”；而荀耀与姚晶系夫妻关系。

业内揣测，“华耀光电”的名称或由此而来。

去年净利润比2020年暴增近88倍

值得关注的是，华耀光电自成立以来业绩成长十分迅猛。

财报方面，在2020-2022年，华耀光电实现营收分别为1.47亿元、20.87亿元和45.63亿元，实现归母净利润分别为323.95万元、2.01亿元和2.87亿元；扣非净利润296.54万元、2.0亿元和2.82亿元。

可以看到，2021年该公司的营收同比增幅超13倍，净利润同比增幅超60倍。2022年该公司的营收再次大幅增长，同比大增119%；同期净利润同比增长约43%；近两年其营收复合增长率高达494%，2022年的净利润较之2020年更是暴增87.5倍。

可见，华耀光电的业绩高速发展，也为其IPO上市提供了强有力的保障。

双保险押注：TOPCon + HJT

从产能方面来看，截至2022年末，华耀光电已形成了约11GW单晶硅棒、9GW单晶硅片产能。不仅如此，华耀光电还在布局光伏电池及组件项目。

2022年6月30日，华耀光电10GW异质结电池及组件项目在常州金坛区举行开工奠基仪式，该项目总投资约65亿元。

同年8月，该公司又与内蒙古呼和浩特经开区举行了10GW N型高效光伏电池片生产项目签约仪式该项目总投资约60亿元。

在短短两个月时间里，该公司就累计投资额就高达125亿元布局下一代高效电池技术。

而且，该公司是同时在未来两大主流路线TOPCon和HJT上均“押宝”，恰似为企业的未来发展加上了一份“双保险”。

主营业务结构略显单一

不过，需要指出的是，华耀光电的主营业务过于集中在硅片环节，其产品结构较为单一，抗风险能力相对薄弱。

从主营产品收入结构来看，以2022年为例，华耀光电单晶硅片实现营业收入36.87亿元，占比高达82.47%；单晶方棒为5.21亿元，占比为11.66%；光伏组件为8666.52万元，占比为1.94%；其他占比为3.93%。

可以看到，近两年来，该公司超过80%的营业收入均来自单晶硅片业务。虽然该公司也正在建设自有电池与组件产能，但是短期内其主要营收和利润来源仍将是硅片产品。

从硅片销量来看，2022年该公司硅片销售量约为5.58GW，大约占国内硅片总产量的1.56%，具有一定的市场竞争力。

不过，在硅片领域，2022年硅片行业前五大企业被中国企业包揽，五家企业的产量合计占全球总量的66%；其中，隆基绿能与TCL中环两大行业龙头的霸主地位更加稳定，两家巨头的产能占到整个硅片行业的半壁江山。硅片行业的市场竞争也是十分激烈。

此外，据招股书披露，华耀光电的客户集中度较高，主要客户包括爱旭股份、天合光能、中润光能、新潮光伏、润阳股份等硅片下游生产电池片的厂商。

正是由于产品结构较为单一，华耀光电开始在光伏电池和组件领域大举投资布局，而上述125亿元的投资项目恰恰是其破局之举了。