晶科科技业绩预告(晶科能源年报)
10月20日晚间，晶科能源披露三季报业绩预告，预计前三季度实现归母净利润16.5亿元-17亿元，同比增加128.77%到135.70%。
据预告估算，单看第三季度，晶科能源实现归母净利润7.45亿-8亿。若取中值7.7亿计算，该公司实现环比增长52.78%，单季度净利润创历史新高。
谈及业绩增长的驱动因素，晶科能源表示，全球市场需求旺盛，公司光伏组件出货量上升的同时产品结构持续优化，N型产品出货占比上升，使得收入和盈利较上年同期大幅增长。
相关资料显示，晶科能源上半年组件出货量18.21GW，位列行业第一。其中，第二季度出货量约10GW，东吴、国金一致预估其第三季度出货量约9-10GW，与二季度持平。
针对N型技术产品，上述机构大胆预测，晶科能源第三季度N型产品占比将超30%。2023年，N型的出货量将继续攀升，占比将超50%。
据了解，N型产品的出货占比提升能够有效改善组件企业的盈利情况。基于目前的效率、成本测算，TOPCon相较PERC已有一定经济性。机构测算二季度晶科能源组件单瓦净利约5分，而公司TOPCon组件溢价达5-10分，下半年P/N成本有望一体化，N型新技术能够带来超额利润。
事实上，N型技术也一直是晶科能源押注的技术路线。日前，该公司研发的182N型TOPCon转化效率经中国计量科学院第三方测试认证，全面积电池转化效率达到26.1%，再次创造了电池转化效率新的纪录。
与此同时，晶科能源也在不停的扩产。目前，公司16GW大尺寸TOPCon电池产能已于二季度满产，量产效率已达24.8%，良率持平PERC；后续合计19GW TOPCon电池项目正在建设中，效率目标25%。东吴证券预估晶科能源下半年TOPCon出货达9GW，N型放量在即。
单从技术路线来分析，TOPCon在PERC的基础上更换为N型衬底，增加隧穿氧化层及多晶硅层，降低载流子复合，实现效率的显著提升，目前领先企业量产效率在24.7-25.1%，并在衰减率、双面率、温度系数方面也有明显优势。
中泰证券研报指出，2022-2023年是光伏电池片环节扩产大年，而TOPCon将成为2022-2023年电池扩产的主流路线。TOPCon优秀的盈利能力将对产业资本形成较大的吸附效应，进而对其他电池技术路线形成挤压态势。基于此，行业将进入一轮TOPCon的黄金投资窗口期。