硅价格下降(工业硅是周期股)
本周国内工业硅市场成交清淡，价格小幅下跌。其中，冶金级下跌100-250元/吨，主流价格在20200-21300元/吨;化学级下跌100-200元/吨，主流价格在21100-21700元/吨。同时，铝合金ADC12价格下跌100元/吨，主流报价18600元/吨;有机硅DMC价格下跌100元/吨，主流报价17400元/吨。
本周工业硅上下游僵持博弈为主，硅价小幅下跌。具体来看，供应端：全国各地疫情反复，特别是新疆工业硅主产区工厂受疫情影响，开工下滑严重，本周石河子、准东等地停炉50余台，叠加疫情管控下交通运输不便，疆内各工厂原料供应偏紧，另外西南地区枯水期即至，工厂电价上涨已成既定事实，11月将从目前均价0.4元/度涨价至0.5-0.6元/度不等，且云南后续能耗管控进一步推进，11月四川云南两地预计停炉超过20余台，硅厂在后市产量供应明显较少的预期下，看涨情绪强烈，降价成交意愿较弱;需求端：虽然多晶硅对工业硅需求持续，但有机硅、铝合金价格持续低迷，工厂亏损较大，相关厂商维持刚需采购，对工业硅需求偏弱，工业硅下游客户观望为主。上下游处于僵持博弈阶段，整体持稳，部分贸易商为清理库存，小幅让利出售。国外市场，近期海外需求一般，成交较少，各牌号FOB价格暂无明显变化。
据调研了解，10月工业硅全国总产量共计29.15万吨，环比增加16.4%，同比增加16.4%。三大主产区中，新疆、四川产量小幅增加，云南产量小幅下降。其中，10月新疆地区产量13.12万吨，环比增加34.7%;疆内龙头大厂新建产能有序释放是本月产量大幅增加主要原因。10月四川地区工厂生产较为积极，全省开炉60余台左右，产量3.1万吨，环比增加1万余吨。由于10月云南水电紧张，怒江、德宏工厂开工负荷有不同程度的下降。10月云南地区产量6.36万吨，环比减少5.36%。
近期下游有机硅、铝合金需求偏弱导致工业硅价格较为低迷，实际下游需求是较为可观的。随着疫情消散，国内相关政策刺激下经济回暖，终端消费恢复推动下游被抑制的需求迅速释放。在供应偏紧，成本增加，需求恢复的预期下，工业硅市场经过短期内的低迷态势后将会迎来新一轮的上涨行情。