“宁王”与福特“新模式”合作美国建电池厂

据援引未具名消息人士的话报道称，福特汽车宁德时代正考虑在美国建一座工厂来生产汽车电池，这一安排旨在利用新的税收优惠。

彭博报道，潜在地点包括密歇根州和弗吉尼亚州，并报道称，该工厂将为福特的电动车型生产磷酸铁锂电池。

据报道，这两家公司正考虑一种新的所有权结构，会使福特汽车拥有该工厂100%的所有权，同时使宁德时代拥有运营权和技术所有权。根据去年的消息，福特将拥有该工厂100%的权益，包括该建筑和基础设施。与此同时，宁德时代将运营这家工厂，并拥有制造电池的技术。通过这样的安排，该工厂就没有宁德时代的直接财务投资，从而可以享受《通货膨胀削减法案》下丰厚的生产税抵免。2022年8月生效的《通货膨胀削减法案》规定，政府将为主要生产环节在美国境内完成的绿色产业提供高额补贴，汽车企业必须使用至少50%在北美制造或组装的零部件，才能获得补贴。

福特汽车和宁德时代于去年7月签署了一项战略协议，以共同探索全球电动汽车电池供应链方面的新机遇。将从2023年起陆续为北美福特生产的Mustang Mach-E以及F-150 Lightning等车型供应磷酸铁锂电池包。在未来10年内，福特都将从宁德时代获得稳定的电池供应。

报道称，投资金额约为35亿美元。知情人士称，工厂将位于密歇根州底特律市以西约100英里，预计将创造约2500个就业岗位，此次协议最早将会在下周一宣布。

此外，摩根大通将宁德时代评级上调至超配，目标价为600元，即上涨35%，之前的评级为中性。

券商点评称：宁德与福特合作建厂进展点评：落地北美进展加快，巩固全球龙头地位|国金汽车新能源车

事件：2月11日，福特汽车和宁德时代选定在美国密歇根州马歇尔地区建设一座磷酸铁锂电池工厂，投资金额约为35亿美元。知情人士称，工厂将位于密歇根州底特律市以西约100英里，此次协议最早将会在周一宣布。

点评：

1、福特将持股100%，工厂由宁德运营。据此前报道称，双方针对合作工厂正探讨一种新的所有权结构，即由福特获得工厂100%股权，包括建筑和基础设施，但工厂由宁德时代运营，并保留电池制造技术。通过以上合作模式能使新工厂根据IRA法案获得生产税收抵免，而宁德时代无需直接对工厂进行金融投资。

2、落地北美进展加快，巩固全球龙头地位。美国IRA法案旨在加强供应链本土化，满足补贴的条件包括：电动车的最终组装制造要求在北美;2024年以前电池组件的50%在北美制造或组装并最终提高至100%。而公司此次与福特在美建厂进一步敲定细节，将有望提升北美本土化生产能力，进一步打开美国本土市场，减少IRA法案带来的冲击，持续巩固全球龙头地位。

投资建议：公司供应链管控能力领先(如长期30%-40%以上锂资源自供)+布局邦普回收+自研组件降本等，保障长期成本优势。此外，公司搭载LFP+CTP技术商用车已批量出海、46系大圆柱突破宝马等，技术出海增强公司国际产业链话语权，龙头地位始终保持。