反射膜龙头长阳科技(SH688299，股价17.28元，市值49.56亿元)4月3日下午公告称，拟向关联方浙江碳景科技有限公司(以下简称碳景科技)购买年产2000万平方米光伏封装胶膜设备，并租赁其厂房。上市公司称，此次交易是公司丰富自身光伏产品种类之举。相关资料显示，碳景科技曾计划投资年产3500万平方米光伏胶膜等项目；而根据上市公司披露，碳景科技将相关设备出售给公司后将没有实际经营业务。

整体来看，长阳科技此番投资有点“借鸡生蛋”的意味。当前，光伏胶膜市场景气度很高，整体呈现“一超多强”格局；同时，自2022年以来，围绕光伏胶膜领域的扩产动作很多。

长阳科技拟“买鸡生蛋”

据长阳科技披露，公司拟通过全资子公司(拟新设)用自有资金向碳景科技购买年产2000万平方米光伏封装胶膜设备，并租赁其厂房，租期1年，涉及交易金额为2573.11万元。其中，设备交易金额1833.55万元(含税)，厂房租金739.56万元(含税)。

碳景科技成立于2019年10月，注册资本为5000万元。由于长阳科技控股股东、实际控制人、董事长金亚东为碳景科技的控股股东、实际控制人、执行董事，上述交易构成关联交易。

长阳科技主要从事反射膜、光学基膜、背板基膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售。其中背板基膜主要应用于光伏领域。长阳科技招股书曾阐述，主流的太阳能光伏电池背板具有三层结构：外层保护层氟膜材料、中间层基膜、内层氟膜材料和EVA胶膜(光伏封装胶膜的一种)。而长阳科技生产的是中间层背板基膜。

对于上述交易，长阳科技表示，公司购买的光伏封装胶膜设备，(与公司现有业务)具备较强的协同效应，有利于进一步丰富公司光伏产品上的种类，完善公司在光伏产业链上的布局。

“光伏封装胶膜与太阳能背板膜基膜均为光伏组件辅材，终端客户均为光伏组件厂商，公司将充分利用自身市场、研发、工艺等资源优势，为光伏封装胶膜的市场开拓提供坚实基础。”长阳科技称。

据相关公开资料，碳景科技一度在投资扩产上有大动作。

舟山市人民政府官网曾于去年7月发布了一则《舟山市发展和改革委员会关于浙江碳景科技有限公司年产3500万平方米光伏胶膜项目节能报告的审查意见》。其中提到，碳景科技将投资1.68亿元利用现有项目相关厂房建设光伏胶膜生产线。项目投产后，碳景科技将在现有项目的基础上形成年产1.5万吨显示半导体用塑料母粒、3.75万吨光学扩散板、0.4万吨光学复合板、3500万平方米光伏胶膜(EVA胶膜、POE胶膜产能各占50%)的生产能力。

长阳科技相关人士向《每日经济新闻》记者表示，不清楚碳景科技之前对光伏胶膜产业的规划，但在和上市公司此次交易后，碳景科技之后不会再做这些业务了。

光伏胶膜企业纷纷扩产

长阳科技在公告中表达了对光伏胶膜领域的看好。

上市公司表示，光伏产业下游日益增长的光伏新增装机量为中游光伏封装材料行业的稳步发展提供了强有力的支撑，胶膜产品作为光伏组件封装的重要材料，市场需求量逐年上升。随着全球光伏新增装机量持续快速增长，预计未来光伏封装胶膜的市场需求将继续保持高速增长态势。

记者注意到，目前光伏胶膜领域景气度的确较高。

东亚前海证券发布的研报指出，光伏新增装机容量持续上行带动光伏胶膜需求上行。“双碳”背景下，我国光伏新增装机容量快速增长，从2019年的26.52GW增长至2021年的54.93GW，年均复合增长率达43.92%；2022年1~11月我国光伏新增装机容量突破历史新高，达65.71GW，同比增长88.66%。终端需求高增长带动光伏胶膜需求上行，2017~2021年我国光伏胶膜需求量从7.5亿平方米增长至2021年的18.20亿平方米。

“光伏胶膜市场需求快速增长，行业景气持续向上。”国元国际控股认为。其称，综合多方专业机构预测，2023年~2025年全球光伏装机将保持25%以上年复合增长，预计2025年新增全球装机量有望达到500GW.光伏胶膜在光伏装机强劲带动下市场规模不断扩容。其按照相关条件测算，2022年~2025年的光伏胶膜需求量分别为28亿平方米、42亿平方米、53亿平方米和60亿平方米；2022年~2025年光伏胶膜市场规模分别为386亿元、546亿元、683亿元和780亿元。

光伏胶膜的景气度也直接体现在企业业绩上。如全球光伏胶膜龙头福斯特(SH603806，股价58.61元，市值780.42亿元)的营收和净利润已经连续多年增长。

行业景气度高的同时，近两年诸多产能在快速上马。银河证券1月下旬指出，据其粗略统计，(2022)年底产能突破50亿平方米，扩产主体有福斯特、海优新材(SH688680，股价162.17元，市值136.26亿元)，也有信义储电、绿康生化(SZ002868，股价40.35元，市值62.71亿元)等跨界布局。银河证券预计，福斯特、斯威克、海优新材到今年底产能将分别达到25亿平方米、8亿平方米、9.5亿平方米，行业格局维持“一超多强”格局。

由于光伏胶膜行业存在一定技术和认证壁垒，目前竞争格局稳定，龙头规模成本优势显著。在此情况下，长阳科技能否在这个领域取得突破，还有待观察。