一，光储等赛道方向大幅反弹

今天，A股市场在继前面连跌五天之后，盘面主要是维持震荡，板块之间却出现明显分化，赛道方向迎来集体反弹，其中光伏储能方向领涨。

光伏概念板块指数盘中最高上涨3.44%，昱能科技大涨20%，禾迈科技与派能科技涨超17%，固德威、阳光电源、盛弘股份、锦浪科技、新风光等个股涨超10%。德业股份、西子洁能等个股涨停。

TOPcon电池概念板块指数上涨5.37%，其中联得装备获20CM涨停，帝科股份涨超18%，钧达股份涨停，金辰股份、亿晶光电、天合光能等个股涨幅居前。

二，光储板块今天的上涨的逻辑

1，行业方面

4月中旬国家能源局曾发布《2023年能源工作指导意见》，《意见》明确2023年电源装机要达到27.9亿千瓦（新增2.26亿千瓦），其中风电光伏新增装机达到1.6亿千瓦，将创下历史新高。

此外，近日各省陆续公布2023年风光项目建设规划，光伏项目增长明显。

4月6日，广东省能源局发布《关于下达2023年地面集中式光伏电站开发建设方案》的通知，2023年计划新增光伏并网规模7.34GW。

4月6日，贵州省能源局发布《省能源局关于下达贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划（第一批）的通知》，贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划为30.40GW，第一批下达项目计划为17.81GW，其中光伏项目4.37GW。

从规模上来看，2022全年广东、贵州新增光伏装机分别为5.70GW、2.83GW，2023年光伏项目规划并网容量明显高于去年装机量。

此外，据国家能源局数据，2023年3月国内光伏新增装机13.29GW，同比+466%。2023年1-3月国内新增光伏装机合计33.66GW，同比+155%。

随着硅料产能逐渐释放，硅料价格下降预计有序传导至组件，地面电站的建设和组件采购进度有望加快，继而持续拉动组件端出货。根据PVInfolink，4月排产小幅上调至42-43GW左右的水平，5月排产有望进一步上调，光伏板块景气度持续向好

2，主流个股业绩方面

光伏板块主流个股的业绩增长态势良好，但股价却经历了持续的下跌，估值水平已经调整到了低位。

例如，隆基绿能虽然还没有公布2022年度报告，但已预告2022年度归属于母公司所有者的净利润为145亿元到155亿元，与上年同期相比增加60%到71%；

通威股份2022年度营收同比增长119.68%，归母净利润同比增长217.25%，2023年一季度营收同比增长34.67%，归母净利润同比增长65.59%；

TCL中环2022年度营收同比增长63.02%，归母净利润同比增长69.21%；

阳光电源2022年度营收同比增长66.79%，归母净利润同比增长127.04%，2023年一季度营收同比增长175.42%，归母净利润同比增长266.90%；

晶澳科技2022年度营收同比增长76.72%，归母净利润同比增长171.40%；

天合光能2022年度营收同比增长91.21%，归母净利润同比增长103.97%；

从上述业绩增长情况来看，光伏板块依然处在业绩的快速成长期，不仅2020年全年，而且2023年截至目前，也并无明显的利空消息。但是，整个光伏板块的估值水平却是调到了低位，以最新的连续4个季度（TTM）的业绩来计算，上述个股的市盈率（PE-TTM）分别为：隆基绿能21.2倍、通威股份5.9倍、TCL中环19.0倍，阳光电源32.4倍，晶澳科技21.9倍、天合光能26.8倍。

3，碳酸锂价格持续下跌，储能系统报价已达历史最低

前段时间电池级碳酸锂价格持续下跌，从每吨近60万元跌破20万元，跌幅超过60%，近日稍有企稳反弹。

碳酸锂价格下降超出市场预期，创逾一年新低，促进下游储能等生产成本的降低，中下游环节盈利将边际改善。

国内招标情况看，3月份国内锂电池储能系统中标项目合计2018MWh，环比增加1021.5MWh，其中400MWh为共享储能，400MWh为火储联合调频，1200MWh为框架/集采。价格方面，3月储能系统加权中标均价1.22元/Wh，较2月均价下降0.23元/Wh。

从中标价格来看，受益于上游原材料大幅下降，3月储能系统报价环比下降明显。储能电芯成本或已低于0.6元/Wh，达历史最低，随着碳酸锂价格继续下降，电芯成本降低有望带动储能系统报价继续下降。

另外，根据储能与电力市场统计，2023年第一季度中国共计94个储能项目有了实际进展，进入并网/投运、在建、完成EPC/储能设备采购等实施阶段，总计规模达14.64GWh，其中并网项目达到2.4GWh，是近年来并网/投运规模最大的一个季度。

随着各地不断出台储能相关政策，储能电站多重收益路径逐渐清晰，一季度储能项目中标规模高速增长势头或将延续。

4，光储板块总体上回落到一个重要的技术支撑位，支持其股价向上弹升。在此，加入一个技术分析的图形（如下），可以看到光储经过最近2个多月的下跌，已调整到了最近半年的一个重要的支撑位。

当然，光伏板块也不是完全没有后顾之忧，一个比较关键的因素就是美欧（尤其是美国）是否会发生与中国的贸易摩擦，从而影响中国光伏的出口。另外一个主要的风险因素就是各国政府对新能源的态度的变化。最后一个风险因素是，如果行业需求增速下滑的话，竞争可能加剧，从而影响相应公司的盈利能力。

应对策略：新能源乃我国产业升级之方向，必须长期关注，但短期趋势线指标仍为绿色，还得等待。做股必懂攻防，有了有效辅助工具，才能在股海游刃有余。

三，长期看好光伏板块的理由：

1、随着新生人口的减少，光伏板块受其影响最小，光伏的经济效益主要是度电成本和度电产出效益

2、过去10年光伏的组件成本下降了90%，不需要国家发电补贴，就能实现发电的收益

3、每年行业的增速均大于30%，行业产业链相关公司受益

本轮调整后，光伏板块已经率先反弹30%，足见其受资金的追捧。

四，产业链概念股

23年是光伏供需两旺的大年，建议关注：

1）拥有超额收益的硅片环节：TCL中环、双良节能，

2）景气度维持高位的逆变器：德业股份、固德威、锦浪科技，微逆昱能科技、禾迈股份，

3）量利齐升的一体化组件：关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源；

4）盈利稳定、有望享受新技术溢价的电池环节：关注爱旭股份、钧达股份、正业科技等；

5）储能标的：派能科技、科华数据、盛弘股份