考虑到地缘政治紧张局势加剧，与供给进一步趋紧，巴克莱银行在最新报告中进一步上调布伦特原油目标价，将2024年布油目标价上调至每桶90美元，2025年目标价定为94美元。

不过，分析师强调，尽管近期发生一系列地缘政治危机，如伊朗宣称将针对以色列的袭击进行报复，以及乌克兰对俄罗斯炼油厂基础设施的持续袭击等，但这些事件的实质性影响有限，预计油价升幅也有限，地缘政治风险溢价甚至还会在短期内回落。上调布油目标价主要基于OPEC+减产纪律性提高、美国页岩油产量增长放缓和全球制造业复苏等因素。

此外，该行还对石油的长期需求前景表示乐观，分析师不认为本十年末石油需求将达峰，相信电动化转型带来的负面影响会被其他领域的石油需求增长所抵消。

地缘政治危机预计不会导致供应中断

据新华社报道，4月1日，伊朗驻大马士革领事馆遭以色列空袭，有伊斯兰革命卫队高级将领丧生。伊朗事后发出措辞严厉的报复威胁，甚至声称其“有能力封锁霍尔木兹海峡”。

此外，自今年年初以来，乌克兰频繁以无人机深入俄罗斯国土袭击其炼油基础设施，导致多家炼油厂严重损毁。

不过，巴克莱分析称，尽管伊朗的报复威胁和乌克兰的袭击令地缘政治紧张局势加剧，但市场目前似乎并不过分担心严重的供应中断，地缘政治对油价还没有明显的溢出效应：

衡量地缘政治风险溢价的指标布伦特期货曲线 (Brent futures curve) 稀缺性溢价比去年10月巴以冲突开始时下降约3%，尽管库存情况相对紧张，但这表明市场参与者可能并不过度担心潜在的重大供应中断。

从两大产油国的石油出口来看，地缘政治的危机影响有限，伊朗迄今仍然没有直接介入与以色列的冲突，且俄罗斯虽然成品油出口受到了无人机袭击的影响，但原油出口还在增长：

俄罗斯的成品油出口在过去几周有所下降 (约20万桶/天) ，这可能是由于乌克兰无人机袭击炼油厂造成的中断，但原油出口增加 (同期增加了约15万桶/天) 。