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2024年04月13日 01时14分35秒

中国基金报记者?曹雯璟

公募基金二季度投资策略报告渐次出炉。记者发现，一季报、高科技、红利、新质生产力等成为高频关键词。不少公募将上市公司一季报作为投资重要关注点，同时认为A股再度下探的概率较小，在策略配置上，或依然沿用相对均衡的哑铃型策略。二季度关注AI、设备制造、资源品等相关板块。

A股中长期配置性价比凸显

“哑铃型策略”多被提及

展望二季度A股走势，多家基金公司认为，当下股票资产性价比处于极高水平，中长期配置性价比凸显。在策略配置上，相对均衡的哑铃型策略被较多提及。

景顺长城基金投资部表示，当前政策基调较为积极，稳增长落地举措值得期待，加上出口端也在回暖，A股盈利再度下探的概率较小。另外，从估值和风险溢价角度来看，A股仍具有较好的中长期配置性价比。往前看，我们对市场保持谨慎乐观，持续关注结构性机会。

永赢基金认为，展望二季度，A股总体可能以震荡为主，盈利或仍缺乏弹性，但政策资金托底及前期天量上市公司回购可能成为支撑全A估值的重要力量。潜在的资金增量可关注两融资金、北向资金、私募机构仓位等方面。风格方面，红利及小盘风格的哑铃型结构仍有望延续。

“估值上看，股票资产性价比处于极高水平。”国泰基金投研部门表示，当前市场短期或有波动但中期仍不悲观，哑铃策略超额明显。

汇丰晋信基金宏观及策略分析师沈超表示，展望二季度，两大因素有望对市场形成支撑。首先，无风险利率持续下行利好市场。其次，宏观方面的更多积极信号在上市公司经营中体现，市场将逐步上修对宏观经济和企业盈利的预期。

一季报、高科技、新质生产力等

成为高频关键词

从基金公司二季度策略来看，不少公募将上市公司一季报业绩披露作为投资重要关注点，上市公司业绩或将成为二季度投资的重要逻辑。多家基金公司表示，后续会更重视增长逻辑和业绩变化，积极关注出海产业链、资源行业、新质生产力等方向。

博时基金表示，进入二季度，四月份首先关注业绩影响。A股存在明显的“财报效应”，在强劲的指数超跌反弹和部分板块累计涨幅较大的情形下，四月份投资很难忽略业绩的影响。四月份进入财报验证期，考虑到业绩改善可持续的方向相对稀缺、分红比例提升迎来集中验证期叠加红利交易结构的改善，重视高股息风格的回归。

另外，博时基金还关注中周期位置逐步改善、短周期景气抬升的中游设备制造板块。并均衡配置“资源品复苏预期叠加高分红共振+传统行业供给出清+新兴产业技术进步”三大主线。

招商基金也提到，财报季重视增长逻辑和业绩增长变化，关注有色、船舶、汽车、医药、公共事业板块。待一季报消化，若成长行情还会出现，则可重点关注周期新材料、科技制造、科技应用板块。

“后续需关注一季报企业盈利改善的程度和货币财政政策发力的节奏。投资策略方面，长期配置高股息，同时参与科技成长交易性机会；主题策略方面，关注中证红利、国企改革；行业选择方面，关注政策友好型和业绩稀缺型行业，如煤炭、电力。”创金合信基金宏观策略配置部表示。

国泰基金投研部门预计，红利配置和科技主题仍可能是全年市场的两类资金活跃方向。板块方面关注：一是防御选择从高股息进一步转向稳健和受益于全球宽松的资源品：电力、高速公路、三桶油、黄金；二是科技AI，虽然短期因拥挤度又到了偏高水平，预计波动变大并有一定调整风险，但2024年依然看好。三是关注估值和业绩开始企稳的龙头个股，相关行业包括新能源、机械、食品饮料和轻工。

永赢基金二季度关注三个方向：一是具备高分红属性的板块，短期回调或蕴含中期投资机遇，可结合盈利确定性、央企属性、潜在分红率提升等维度选择标的；二是考虑到本轮产能过剩集中在中游制造环节，可关注偏上游、过去几年资本开支相对不高、供给受限的顺周期品种；三是考虑到资金面将是二季度的重要支撑，与宏观经济整体相对免疫的纯主题类板块也可能存在机会。

鹏华基金权益投资部表示，站在当下节点，市场情绪回暖，积极关注出海逻辑顺畅的汽车、家电、创新药的相关企业。

编辑：舰长

审核：许闻

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去年底，公安部部署开展打击整治网络谣言专项行动以来，江苏公安机关截至目前已侦办网络谣言类案件1670起。现将今年以来查处的10起典型案例公布如下。

案例1：南京孙某、苏州李某等人编造传播“义务教育改革缩短学制”网络谣言案。今年1月4日，南京孙某、苏州李某等人为达博取关注和提高楼盘销量等目的，编造传播“义务教育改革缩短学制”“高中纳入义务教育，南京在玄武区试点”等谣言信息，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。孙某、李某等7人已被公安机关分别予以行政处罚。

案例2：南通杨某编造“外甥在巴黎丢寒假作业”网络谣言案。今年2月17日，杨某为博取关注、吸粉引流，在某网络平台“小学生寒假作业遗落巴黎厕所”短视频下造谣某学校，并以“失主”舅舅身份摆拍、直播到书店购买新作业送给外甥，对相关学校造成不良影响，扰乱公共秩序。杨某已被公安机关行政处罚。

案例3：盐城侦破“女子相亲点餐三万多元”网络谣言案。今年1月10日，盐城公安机关工作发现，李某某、孙某某等人为吸粉引流、非法牟利，在网上搜集“女子相亲点餐花费三万多元，相亲对象气愤离场，女子刷爆信用卡”文案，添加时间、地点等虚假内容进行改编并出镜拍摄，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。李某某、孙某某已被公安机关依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。

案例4：无锡侦破某女子照片被恶意拼接遭受网络暴力案。今年2月19日，陈某某为博取关注，将下载的某社交平台一女子生活照与某热点事件涉事女教师照片进行拼接，并配以不当言论合并发到网上，导致网络谣言和网络暴力大量滋生扩散，对该女子个人名誉、正常生活造成严重影响。陈某某已被公安机关依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。

案例5：无锡翁某某编造“某小区天台发生不当行为致一女子坠亡”网络谣言案。今年3月14日，翁某某为博取关注，在网上散布“某小区天台有不当行为，致使一名女性坠楼死亡”不实图文信息，混淆视听，导致网上大量传播，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。翁某某已被公安机关行政处罚。

案例6：徐州程某编造“长深高速无锡段发生重大车祸”网络谣言案。今年2月18日，程某为博取关注，通过下载2019年某交通事故现场图片并配以文字、修改时间方式制作短视频，在网络平台散布“2月17日长深高速无锡段发生重大车祸”谣言，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。程某已被公安机关行政处罚。

案例7：南通侦破“某市场售卖有毒蔬菜”网络谣言案。今年1月，汤某等人为泄私愤，编造发布“南通某农副产品市场一摊主长期售卖有毒蔬菜”谣言信息，并批量注册小号推高热度，引发群众恐慌，造成不良影响，严重破坏社会秩序。汤某等3人已被公安机关依法采取刑事强制措施，案件正在进一步侦办中。

案例8：连云港张某编造“深夜街头遭三人持械袭击”网络谣言案。今年3月17日，张某为博取关注、吸粉引流，通过某平台编造发布“昨天晚上吃夜宵回来路上遭三人持械袭击”谣言信息，并利用白纱布、创可贴、口红等道具摆拍制作受伤视频，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。张某已被公安机关行政处罚。

案例9：泰州漆某某编造“海陵90岁老人分手纵火获刑”网络谣言案。今年3月5日，漆某某为博取关注、吸粉引流，利用AI技术生成发布“海陵区一90岁老人分手后去前女友家纵火获刑”谣言信息，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。漆某某已被公安机关行政处罚。

案例10：常州嵇某某编造“欠钱车辆被砸”网络谣言案。今年2月2日，嵇某某为博取关注、吸粉引流，在未核实事情原委的情况下，将路边随手拍摄的因家庭矛盾导致的车辆被砸现场视频，故意配文称“欠钱的下场”，通过网络平台发布，造成不良社会影响，扰乱公共秩序。嵇某某已被公安机关行政处罚。

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