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专题：市场下行风险有限 A股中期机会仍然大于风险

　　周一市场呈现出震荡反弹，盘中两市行业再现局部轮动，运输设备、酿酒、保险、工程机械、船舶、煤炭、交通设施、航空、电信运营、银行、建筑、多元金融、电气设备等行业呈现活跃，旅游、酒店餐饮、商贸代理、公共交通、有色、纺织服饰、文教休闲、纺织服饰、环保、家居用品、通用机械、矿物制品、水务、互联网等行业呈现走弱；题材板块方面，铁路基建、中特估、一带一路、新零售、新能源车、智能电网等题材呈现盘中轮动，黄金概念、水产品、钛金属、镍金属、分散染料、旅游概念、免税概念、新型城镇、医废处理、博彩、体育、节能、核污染防治等题材呈现走弱。截止收盘，沪指上涨1.26，报收3057.38点；深成指上涨1.53%，报收9369.70点；创业板上涨1.85%，收1795.52点。

　　从两市主力资金流向来看，截止收盘，沪深两市主力资金呈现大幅净流出的状态，两市共流出228.4086亿元。其中，超大单净流出64.2617亿元，大单净流出164.1470亿，中单净流出4.7706亿元，小单净流入235.1793亿元。

　　从两市行业板块资金流向来看，工程机械获主力资金净流入7.31亿，交运设备板块获主力资金净流入4.02亿，航空机场板块主力资金净流入3.61亿，酿酒板块主力资金净流入2.98亿，电源设备板块主力净流入2.95亿。

　　从市场个股资金流向来看，获得主力资金净流入排名前十情况如下：

　　从两市个股主力资金流向来看，中国中车获主力资金净流入4.18亿，中信海直获主力资金净流入3.79亿，恩捷股份获主力资金净流入3.48亿，中兴通讯获主力资金净流入3.33亿，中国交建获主力资金净流入3.19亿。

　　总体来看，市场继续呈现出震荡反弹，盘中两市行业再现分化和局部轮动。近期市场持续调整，短期弱势调整格局呈现延续，盘中行业板块的分化引发避险情绪提升，消费、周期、金融行业活跃带动市场反弹，大盘股盘中活跃走强，微盘股出现大跌，市场风格转向大盘价值蓝筹。从盘中股指表现来看，沪指击穿3000点后出现技术性反弹，说明下方存在较强的承接盘中托底市场。从影响因素来看，近期对市场形成干扰的因素相对较少，除外围市场出现下跌以及地缘军事冲突干扰外，短期暂无其他干扰因素影响市场，而上周“新国九条”的发布，或市场情绪面形成提振，新“国九条”重点围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度等举措展开，市场较为关注“强化现金分红监管”、“对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示”等方面。本次改革有助于增强资本市场内生稳定性，对市场中长期表现有积极影响。此外，国内经济面的持续改善和复苏，将继续支撑A股市场的修复和反弹，在市场政策面和基本面提振影响下，短期市场有望一改前期颓势格局迎来阶段性修复。因此，在投资策略上，建议投资者中线逢低布局市场参与性机会，重点关注经济复苏预期下投资和消费，关注基建、建材、工程机械以及新能源赛道景气回升的光伏、风电，此外继续关注大消费中的旅游、酒店餐饮以及新能源汽车和电子大宗商品消费电子、半导体芯片等板块的投资机会。