“我们预计在2026年实现扭亏为盈，2025年蜂巢能源的营业收入有望较2023年增长高达160%。”

蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在蜂巢能源2025全球合作伙伴峰会上这样说道。

7月10日，蜂巢能源2025全球合作伙伴峰会在江苏南京举办，蜂巢能源发布了新的战略调整，以及产品技术路线等。

在杨红新看来，蜂巢能源一直不盈利的主要原因在于成本太高，一是制造成本高昂，新产线数量过多，频繁停产复工；二是闲置产线导致产能利用率低下。新一代产线整体设计成本下降了14%，叠加设计成本降低和制费降低，闲置产能折旧降低，这是明年能够实现盈利的主要原因。

产品方面，蜂巢能源进行差异化竞争，发力三元和增混。杨红新表示，这两块业务利润比较高，也会带来更多营收。

杨红新预测，2025年，蜂巢能源交付量将超47GWh, 营收超240亿元，国内装机量市场占比有望超过3.6%。

01

创新：短刀、堡垒电池和储能全面落地

在峰会上，杨红新首先回顾了蜂巢能源之前产品和技术的落地情况，以及今年的整体预测。

对于蜂巢能源的核心产品，杨红新介绍说，短刀电池年底交付量将超100万套。截至今年6月份，蜂巢能源短刀产品交付量达到60万套，今年下半年交付超过40万套。

蜂巢能源推出的短刀电池新品类已经成为卷绕方形、4680大圆柱电池，以及软包电池四大品类当中增速最快的产品。

目前蜂巢能源的短刀明星产品达到6种，搭载在纯电、增混和商用车各个领域，其中纯电的短刀快充电池，今年全年预计交付超29万套。

增混电池方面，蜂巢能源已经100%全部升级成了快充，今年将量产全球容量最大80度电的PHEV电池。目前看增程电池全年交付量将达到27万辆。

针对商用车和乘用车，蜂巢能源推出了574度电的大容量重卡电池，适用于重卡及工程机械。

年初发布的越野电池堡垒电池，蜂巢能源出货量已经超过28万台，量产的59度电超大电量越野电池。底部球击强度是国标6倍。

储能方面，蜂巢能源今年获得了4Gwh的订单，会有两款大刀电池正式量产，50%以上的订单都是出口，销售地区包括欧洲、中东和亚太地区。

海外市场方面，蜂巢能源的泰国工厂在6月底迎来了第1万台电池包的下线。杨红新透露，目前泰国公司是盈利状态。

海外市场，蜂巢能源预计2025年出货量增长将高达94%，预计全年占蜂巢能源总出量将达到26%，

杨红新透露，2025年，蜂巢能源动力领域新搭载车型将超过25款，新项目开拓将超过45个，动力电池的出货量将达到42.8GWh，同比增长78%。月度出货量上半年维持在3GWh左右，9月份将突破4GWh，11月单月将超过5 GWh。

储能方面，蜂巢能源也将实现71%的增长，今年预计出货4.73 GWh。

针对亏损情况，蜂巢能源也进行了一系列改革和优化。杨红新透露，蜂巢能源的报废率同比下降了28%，一次良率超过了90%。蜂巢能源的呆滞库存，2024年降低了62%，2025年预计继续下降34%。

此外，2025年，蜂巢能源的订单精准率从70%左右提升到了90%。另外我们的制造成本同比下降了48%，综合良率超过96%，目前已经达成行业平均水平。

杨红新表示，蜂巢能源从2020年量产到现在不到5年的时间，出货量增长了25倍，收入增长了4倍，增长速度位于行业第一。

02

新领蜂2030战略：聚焦动力、深耕储能

今年中国新能源汽车的增速其实出现了明显的回落，经济增速放缓，出口遭遇贸易壁垒；海外方面，欧美市场上，放缓电动化节奏；美国取消IRA补贴，欧盟延缓碳排放考核；车企方面，奔驰、奥迪，福特、通用等车企减少电动车投资。

基于目前国内和国际形势，蜂巢能源调整了发展战略。

杨红新将新的领蜂2030战略精炼为：聚焦动力领域（占比85%的收入），深耕储能市场，并开拓新兴领域。同时，以海外市场为拓展之翼，三元与铁锂电池并行发展，纯电动与增程式混动并进。

整体而言，业务布局上，动力领域作为基本盘，保持稳定且高速增长；储能业务则致力于追求高质量发展。产能提升方面，计划推出60ppm超级产线，力求制造成本降低50%。市场方面，国内深耕国内客户，做好服务和质量，海外扩大现有客户供货拓展海外客户，成本每年下降5%～10%。海外市场方面，将进一步拓展客户。

技术路线上，坚定三元和铁锂并行发展。杨红新介绍说，高端客户对三元电池仍然有刚性需求，尤其增程和插混，他认为如果做到50度电以上，就有必要上三元电池。

杨红新认为，这些增程插混车型由于有排气管、发动机，因此电池包必须很窄，同时又不能把电池做得太高，因为这种车大部分是城市用车，所以三元是这部分市场的刚性需求。目前这部分市场的增速目前在国内众多领域里是排名第一。

三元的门槛高，竞品少。杨红新列举数据表示，目前中国前十的动力电池公司，做三元超过30%的只有3家，宁德时代30%、中创新航31%，蜂巢能源34%，相比而言，铁锂电池竞争非常激烈。

从市场增速上看，全球市场三元锂电池到2030年的增速都不比铁锂低，也会高达22%。杨红新预测，蜂巢能源未来三年三元电池的出货量将超过30GWh，铁锂的出货量将达到100GWh。

增混和纯电同步发展。杨红新坦言，纯电是当前的短板，而蜂巢能源一直擅长增混，这与战略选择直接相关。然而，今年以来情况发生了显著变化，上半年中国市场纯电增速远高于混动。针对蜂巢能源自身来说，增混未来五年的复合增速大概是26%，纯电复合增速大概是28%。蜂巢能源的基本策略是纯电全部是短刀；增混以 VDA 为主，短刀做补充。

HEV方面，蜂巢能源选择软包半固态，目前有两个客户，储备了超过10款车型。半固态方面，蜂巢能源开发了热复合转印固态电解质的半固态，成本没有增加，生产线也不需要改动，但是热失控温度得到了大幅的提升，可以做到整车没有热蔓延。目前，蜂巢能源已准备2.3GWh的量产线。

新兴领域方面，主要是eVOLT和人形机器人。按照这个全球第三方咨询机构的预测，到2030年这两大市场锂电池的需求量将达到90GWh左右，到2035年将超过374GWh。

与汽车和储能领域不同，蜂巢能源以固态电池布局新兴领域。目前蜂巢能源已经获得了央企的这个eVOLT低空飞行的定点，今年将交样。

针对固态电池发展，蜂巢能源分成半固态和全固态，今年将量产第一代的半固态能量密度是可以做到300Wh/kg的软包电池；第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah，用于低空飞行器。全固态电池方面，第一代产品的能量密度是400Wh/kg，容量是68Ah，主要应用场景在低空飞行和汽车领域。

在采访中，杨红新也坦言，在车用领域半固态会是相对小众的市场。

03

技术和产品战略：三元铁锂并行，“4+1”品牌场景全覆盖

产品领域，蜂巢能源的策略是，聚焦动力 EV、PHEV、HEV 全领域协同发展；做精做优储能，利用叠片技术，走差异化路线。在新兴领域，蜂巢能源以低空飞行器和人形机器人为主，结合现有产线和叠片技术，实现技术和制造的领先。

基于场景打造产品品牌。截至目前，蜂巢能源已推出五大产品品牌，全面覆盖各类应用场景。

动力领域，蜂巢能源针对中国市场的堡垒电池，主打高可靠、高安全；针对纯电领域，我们推出了风行短刀电池，主打超充技术与长寿命特性。针对超高电量需求的高端车型，推出了龙鳞甲电池，主打高能量密度和极致安全；针对商用车市场，推出了远路电池，主打快充和超长寿命；针对储能市场，推出了大刀储能电池，充分发挥短刀叠片的优势，走差异化的竞争路线；在低空+人形机器人新兴领域，推出固态电池，包括全固态和半固态，主打高能量密度、高安全和高功率。

今年，蜂巢能源完成了堡垒电池2.0的开发，电芯和系统做了全面的升级，宽温域使用条件下进一步提升了续航以及能量密度，达到了250Wh/kg，提升了大约10%；功率性能提升了20%，做到了6C 的充电倍率，30%～80%的充电时间缩短到了8分钟。该产品今年10月份会实现量产，它具备80度电的最大电量，纯电的续航会超过400公里。电池包的能量密度达到了188Wh/kg。

第二款方形短刀电池，以快充技术和长寿命为亮点。目前，其峰值充电能力已达12C，电芯能量密度达182Wh/kg。该电池包在末端充电性能上实现了25%以上的时间缩减。

长寿命短刀标箱单包电量100.16kWh，具备6C等效充电倍率，并提供8年/120万公里质保寿命。

第三款龙鳞甲电池采用高集成“三明治”结构，上下壳体与电芯粘接，Z向释放5～8mm，体积利用率提升2%～4%。

第四款HEV电池，新品单体能量密度达到360Wh/kg，配合大容量电池包，续航突破1000km。

储能电池方面，蜂巢能源行业首创双层冷却、短刀CTR设计和“火－电”分离，引领电池向大。双面冷却使电池循环寿命提升10%，安全性提升20%，对比卷绕零部件降低了36%，直材成本降低10%。

目前，蜂巢能源储能产品已进入欧洲、中东、亚太等多个国家和地区的市场，累计项目已超200+个，遍及30余个国家，预计2025年全年累计销售可达5GWh，2026年达到8GWh。