上周A股

过去一周（7月14日—7月18日），A股三大指数集体收涨。截至7月18日收盘，上证指数报3534.48点，周涨0.69%；深成指报10913.84点，周涨2.04%；创业板指报2277.15点，周涨3.17%。

具体来看，约57%的个股周内实现上涨，149股周涨超15%，20股周跌超15%。按照申万一级行业分类，通信、医药生物、汽车、机械设备等板块涨幅居前；房地产、传媒、公用事业、非银金融等传统行业跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指7月18日涨跌不一。截至7月18日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌142.30点，收于44342.19点，跌幅为0.32%；标准普尔500种股票指数下跌0.57点，收于6296.79点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨10.01点，收于20895.66点，涨幅为0.05%。

欧洲三大股指7月18日涨跌不一。截至7月18日收盘，英国富时100种股票平均价格指数18日报收于8992.12点，较前一交易日上涨19.48点，涨幅为0.22%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7822.67点，较前一交易日上涨0.67点，涨幅为0.01%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24289.51点，较前一交易日下跌81.42点，跌幅为0.33%。

国际油价7月18日下跌。截至7月18日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌20美分，收于每桶67.34美元，跌幅为0.30%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌24美分，收于每桶69.28美元，跌幅为0.35%。

重磅资讯1、李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程开工

据新华社，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。当日9时许，开工仪式在林芝市米林水电站坝址举行。国家发展改革委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责同志先后发言。李强宣布雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程建设正式拉开帷幕。吴政隆主持开工仪式。中央和国家机关有关部门、有关中央企业负责同志，雅鲁藏布江下游水电工程建设专家咨询委员会委员，项目参研参试参建单位、当地群众代表等参加开工仪式。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。

2、宇树科技开启上市辅导，助力人形机器人加速产业化落地

中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。辅导备案报告显示，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。

• 国泰海通证券指出，宇树科技以全栈自研技术筑牢壁垒，四足与人形机器人全球出货量领先。叠加资本密集加持及上市进程推进，其场景拓展与订单落地有望打开成长空间。宇树科技的发展不仅为行业提供了技术参考与商业化范本，更有望带动产业链上下游协同创新，助力人形机器人加速产业化落地。
• 国金证券也指出，下半年关注上半身技术迭代及零部件门票行情。（1）门票行情：2025H2重点关注特斯拉、智元、华为供应链，特斯拉链是最快进入小批量的供应链，H2各环节定点将陆续落地，关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、peek；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构，关注潜在代工；华为供应链重点在下游垂直应用场景的落地。（2）技术迭代：H2重点关注灵巧手、电机和peek等。灵巧手是人形机器人板块技术迭代最快的部件，H2关注灵巧手核心部件触觉传感器技术方案的迭代（电阻、视触觉等，用量的提升）、丝杠加工技术的迭代（冷锻工艺）等；电机赛道，关注新型磁材如钐铁氮等0-1；由于成本下降和龙头公司示范效应，peek替代传统钢等将会加速，peek有望从丝杠保持架进一步延伸到其他部件。

据央视新闻，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段。美国众议院17日以308票赞成、122票反对的结果，通过了这一法案，该法案旨在为“锚定”美元的稳定币制定监管框架。然而，该法案曾遭到部分人士的质疑和反对。一些民主党人认为，该法案未能为消费者、国家安全或金融稳定提供足够的保障，并指责特朗普家族与加密货币存在联系。

• 开源证券指出，稳定币的应用场景从加密货币交易向更广泛的支付领域扩展，市场规模及交易活跃度迅速提升。美国稳定币法案的签署标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架，稳定币迈向合规化发展阶段。此外，香港稳定币条例将于8月1日正式实施，牌照成为入局关键，我们看好稳定币及RWA市场投资机遇。

据新华社，记者19日从商务部获悉，国家出口管制工作协调机制办公室19日组织商务部、公安部、国家安全部、海关总署、国家邮政局、最高人民法院、最高人民检察院等单位，在广西南宁召开打击战略矿产走私出口专项行动推进会，总结通报前期进展成效，全面分析当前打私形势，对专项行动进行再部署、再推进。

5、工信部等部门召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作

据工信部，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。工业和信息化部党组书记、部长李乐成出席会议并讲话，部党组成员、副部长辛国斌主持会议，17家重点汽车企业、汽车工业协会、有关地方工业和信息化主管部门等单位负责人参加会议。

6、工信部：钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台

据央视新闻，工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。支持重点工业大省发挥“挑大梁”作用，包括落实支持政策、培育新增长点、促进产业转型、提高运行质效、应对外部风险等方面，加大工作力度，夯实工业经济稳定运行基础。

机构观点

• 华西证券：展望后市，我们认为A股新一轮行情已经拉开序幕，建议关注高景气成长领域、涨价资源品领域，此外稳定红利类资产仍将是中长期资金配置的重要方向。
• 华金证券：今年7月风格可能偏均衡，8月成长可能相对占优。（1）7、8月大小盘风格可能都偏均衡。一是日历效应上上证50和微盘股在8月大概率表现相对占优。二是从决定大小盘风格的因素来看，今年7、8月经济可能持续延续弱修复趋势、流动性维持宽松、政策和外部事件可能持续偏积极，科技成长、大金融、周期等都可能受益，总体风格可能偏均衡。（2）7月成长价值风格偏向均衡，8月成长可能相对占优。一是日历效应上，7月份成长价值风格偏均衡，8月价值风格占优概率较高，且主要是成长业绩偏弱导致的。二是从决定成长价值风格的因素来看，今年7、8月份经济基本面都处于修复趋势、流动性维持宽松、科技的政策和产业趋势向上，成长风格可能相对占优；但7月反内卷政策和中报业绩等导致价值可能相对占优。

ST任子行：公司及相关责任人收到《行政处罚决定书》

*ST紫天：公司股票可能被终止上市明起停牌

康华生物：控股股东拟变更为万可欣生物股票将复牌

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中程退：公司股票已被深交所决定终止上市将在2025年7月21日被摘牌

晨丰科技：向全资子公司增资9000万元用于业务发展

百川股份：公司实际控制人、董事长郑铁江已正常履职

天铁科技：全资子公司昌吉利宜兴工厂开始复工复产

资金流向行业资金流

个股资金流

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