过去一周，对海上风电行业来说并不好受。

全球最大海上风电开发商、丹麦能源巨头沃旭能源近日向投资者表示，将通过配股融资最多600亿丹麦克朗（约94亿美元）。

该公司称，美国监管环境出现“重大不利变化”导致其无法按计划完成其位于纽约近海的Sunrise Wind项目的部分资产剥离及相关融资计划，这意味着沃旭能源必须自行承担整个项目建设的资金。

受上述消息影响，沃旭能源的股价上周暴跌逾三分之一，市值蒸发超65亿美元。拥有该公司50.1%股份的丹麦政府也因为支持其配股决定而面临政治上的强烈反对。国际评级机构标准普尔14日将沃旭能源债务评级从“BBB”下调至“BBB-”（仅高于垃圾级），理由是该公司的战略“高风险”。

标普还同时表示，全球海上风电“项目执行挑战加大、集中风险增加，以及行业条件日益严峻”。

由于海上风电建设投资规模大、技术要求高，该行业常使用“股权减持开发模式”（Farm-down）实现资本循环，即通过出售已完成或进展较快的项目的部分股份来为新项目融资。然而由于利率上升、美国政府的关税政策推高了涡轮机及其关键零部件的成本压缩了制造商的利润空间，而特朗普政府的一系列政策更是吓退了投资者。

在上任首日，美国总统特朗普就签署行政令宣布撤回外大陆架所有区域的海上风电租赁权，并审查美国联邦政府的风电项目租赁和许可。相关审查结果陆续出炉：本月初，美国内政部以“批准过程中存在重大法律缺陷”为由撤销了“熔岩岭”风电项目在拜登任期末获得的批准。

在税收减免上，今年7月签署生效的“大而美”法案则大幅提前了风电项目申请税收抵免的截止日期。只有在2026年7月前开工建设，或在2027年底前投产的风电和太阳能项目才有资格享受税收抵免。

此外，美国财政部下周还将发布新的税收指导政策或将进一步颠覆现有规则。此前若开发商在特定截止日期前完成项目计划成本5%以上的支出，即可被视为符合“在建”条件并获得税收补贴，但特朗普上月签署行政令要求财政部大幅提高这一门槛。

这些变化也给开发商带来了不确定性。

彭博新能源财经数据显示，目前全美尚未开工的风能、太阳能项目超过2500个，总装机容量相当于约383个核反应堆。这些项目大多处于前期开发阶段，对政策变动尤为敏感。根据独立环境倡导组织E2的数据，仅在今年上半年，上述政策就已经导致价值超过220亿美元的清洁能源项目被取消或推迟。法国能源公司Engie表示，今年其在美国的投资额预计将不到往年的20亿至30亿美元的一半。

全球风能理事会（GWEC）发布的《2025全球风能报告》显示，2024年是新增装机创纪录的一年，全球新增风电并网装机容量为117GW，同比增长11%，亚太地区全球市场份额达到75%。陆上风电并网发电将达到109GW，而海上风电投产容量为8GW，同比减少26%，为2021年以来的最低水平。