报告期内，公司合计非经常性损益为-1110.05万元，其中债务重组损益为-1687.65万元。

以8月21日收盘价计算，融发核电目前市盈率（TTM）约为-384.07倍，市净率（LF）约3.73倍，市销率（TTM）约18.6倍。

资料显示，公司主要从事高端装备机械制造及高端材料业务，为核电、水电、风电、石化、冶金及国防等提供重大技术装备、高新部件、高端材料和技术服务。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.66%，同比下降0.7个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.46%，较上年同期下降0.4个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.7亿元，同比减少4762.98万元；筹资活动现金流净额-9518.45万元，同比减少281.33万元；投资活动现金流净额7602.63万元，上年同期为-3.9亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加31.54%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；在建工程合计较上年末增加12.12%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；货币资金较上年末减少28.98%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；其他流动资产较上年末减少49.85%，占公司总资产比重下降2.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期应付款合计较上年末减少29.35%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；合同负债较上年末增加158.17%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；长期借款较上年末减少2.35%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；长期递延收益较上年末增加22.01%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.36亿元，占净资产的22.49%，较上年末增加2.48亿元。其中，存货跌价准备为1.33亿元，计提比例为11.38%。

2025年上半年，公司流动比率为2.7，速动比率为1.89。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司、渤海银行股份有限公司福州分行、烟台银行股份有限公司、王永亮、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.，取代了一季度末的国泰君安证券股份有限公司约定购回专用账户、烟台瑞好投资管理合伙企业(有限合伙)、吕刚、东海证券股份有限公司约定购回专用账户、兴业银行股份有限公司烟台分行、中海优质成长证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，台海玛努尔核电设备股份有限公司破产企业财产处置专用账户、中国长城资产管理股份有限公司持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 台海玛努尔核电设备股份有限公司破产企业财产处置专用账户 9824.82 4.721341 -0.235 中国长城资产管理股份有限公司 2604.3 1.251502 -0.337 华夏金融租赁有限公司 1816.47 0.872908 不变 香港中央结算有限公司 1435.31 0.689744 0.047 BARCLAYS BANK PLC 867.14 0.416706 新进 高盛公司有限责任公司 713.09 0.342678 新进 渤海银行股份有限公司福州分行 704.61 0.3386 新进 烟台银行股份有限公司 670.71 0.322313 新进 王永亮 577 0.277279 新进 MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC. 509.4 0.244795 新进

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，融发核电23.75%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东青岛军民融合发展集团有限公司质押2.67亿股公司股份，占其全部持股的47.6%。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。