证券之星消息，2025年9月22日粤电力Ａ（000539）发布公告称公司于2025年9月19日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：目前新疆落地的 136 号文，对光伏比较不友好，请公司是否继续推进新疆光伏项目建设，项目能否实现盈亏平衡？是否有什么应对措施，如取消投资，延缓投资，争取补贴等？

答：公司持续关注最新的政策落地情况，未来将根据有关政策审慎有序推进新能源项目的投资及建设工作；项目的未来经营效益受市场环境及有关政策等因素综合影响，公司将积极控制成本，优化市场交易策略，争取实现良好的经营效益。

问：电力市场化交易之后，上网电价长期承压，在全国火电普遍较好的情况下，粤电力上半年几乎没有盈利。请公司是否有改善盈利的措施，另外四季度是否需要继续计较大规模的资产减值？

答：2025年上半年，受广东电力市场竞争加剧影响，公司上网电价同比大幅下降，导致发电业务毛利及整体盈利情况同比显著下降。下半年公司将优化燃料采购策略严控成本，把握电力市场机遇扩大营收，同时有序推进先进机组建设，培育新的盈利增长点。关于资产减值事宜，公司将严格按照《企业会计准则》等有关规定进行会计核算。

问：公司对明年的长协电价怎么看，有没有对明年长协工作做出安排。

答：长协电价受宏观经济、电力供需、燃料价格、市场营销等多种因素影响，存在一定不确定性。当前正处于下一年度长协签约的筹备阶段，公司将按照有关规则积极开展组织筹划，加强市场营销，争取为明年经营业绩提供稳定支撑。

问：公司现在的火电项目在建规模？预计今年计划投产规模？公司如何平衡火电业务更新与新能源项目投资的资本开支？

答：目前公司在建煤电装机 800万千瓦，在建气电装机约 294.2万千瓦，其中 2025 年内预计投产煤电机组约 300-500 万千瓦。公司将继续围绕国家建设现代能源体系和新型电力系统的部署，综合平衡传统火电和新能源发展，持续推进绿色低碳转型。

问：随着全国统一电力市场的建成，以后同等技术水平和管理水平的煤电机组，在南方和北方的收益水平是否会趋同？

答：煤电机组的收益水平受国家政策、电力供需、机组造价、燃料成本、市场交易机制等因素的综合影响。在全国统一电力市场推进的背景下，具体收益情况还需结合各区域实际情况和企业运营能力综合判断。

粤电力Ａ（000539）主营业务：主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售业务。

粤电力A2025年中报显示，公司主营收入231.41亿元，同比下降11.26%；归母净利润3247.42万元，同比下降96.4%；扣非净利润-2187.18万元，同比下降102.47%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入125.68亿元，同比下降5.42%；单季度归母净利润4.15亿元，同比下降46.52%；单季度扣非净利润3.95亿元，同比下降50.06%；负债率80.17%，投资收益4.14亿元，财务费用11.01亿元，毛利率8.87%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2543.78万，融资余额增加；融券净流入25.63万，融券余额增加。

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