华安证券近日发布电力设备行业周报：本周光伏产业链价格整体持稳，市场情绪平稳。海外政策与产能扩张持续推进，技术创新与区域布局为中长期增长注入动力。国内外风电建设提速，项目集中落地支撑产业链高景气。全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期。

以下为研究报告摘要：

主要观点：

光伏：光伏产业链价格全面持稳，海外扩产与政策加码释放中长期利好

风电：国内外风电建设提速，项目集中落地支撑产业链高景气

中国能建签署3GW风电总承包合同，越南总投资近30亿人民币海上风电项目开工，中国华电集团675MW风电项目中标结果公示。本周全球风电项目集中落地，国内3GW及海外越南项目同步推进，产业链景气延续高位。

储能：阳光电源正式开启港股IPO，9月海外储能市场持续爆单

全球大储招标数据持续火热，储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。

氢能：金风绿能年产145万吨甲醇项目签约，七个国家级船东协会全力支持“IMO净零框架”

IMO减排目标+欧洲碳税推动全球船运行业开启绿色转型，绿色甲醇前景可观。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。

电网设备：OpenAI与AMD战略合作，今年前8个月国内电网工程投资增速达14%

AMD与OpenAI宣布战略性合作，携手部署6GW AMD GPU算力。能源局发布2025年1-8月全国电力工业统计数据，全国电网工程投资完成3796亿元，同比增长14%。

人形机器人：Figure03机器人发布主打家庭场景，建议配置有新技术和新订单催化的标的

Figure03机器人发布主打家庭场景，赛力斯与字节跳动合作研发机器人，特斯拉Optimus机器人学会中国功夫。机器人板块到年底催化不断，当下

时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。

电动车：商务部对部分锂电池实施出口管制，投资储能和固态电池产业链

商务部对部分锂电池实施出口管制，实质上利好已在海外布局产能的龙头企业，并可能削弱高度依赖中国供应链的海外电池厂商的竞争优势。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。

风险提示

新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。（华安证券 张志邦,刘千琳,王璐,郑洋）