今日A股三大指数集体回调，沪指微跌0.07%，险守4000点；深成指跌0.36%；创业板指跌0.39%；北证50指数跌0.43%。全市场成交额达2.35万亿元，较昨日有所缩量。

光伏板块回调明显，光伏50ETF（159864）跌4.00%、碳中和50ETF（159861）跌2.74%、创业板新能源ETF国泰（159387）跌1.97%。

下跌驱动因素分析：

多家硅片企业降价：根据SMM光伏视界，11月11日多家硅片企业降价，其中183N硅片区间价 1.25-1.3元/片；210R硅片区间价1.28-1.3元片；210N硅片区间价1.6-1.65元/片。主要系硅片市场供应格局因过量代工转差，11月电池厂收紧需求并进行限价采购，采购订单骤减后，现金流紧张的二三线硅片企业出现恐慌性抛售所致。受此影响11月11日硅料期货盘中价格跳水，但硅料现货价格暂无调整。

光伏利空小作文不断：关于收储相关、关于出口退税相关等小作文反反复复，进一步加剧恐慌情绪。但后续中国光伏行业协会CPIA表示，协会当下正和行业内各企业一道努力，相关反内卷工作也在稳步推进之中，网络小道消息均为不实信息。

后市展望：

光伏反内卷依旧稳步推进：硅片价格走弱还有年底去库存的影响，一般11-12月份均会有一定的调整，但在明年一月二月份是有望回暖的，价格整体向上的趋势是没有变的。此外，反内卷仍将会持续推进，当前政策层面反内卷的决心依旧明确，后续硅料收并购方案、限产限销政策等仍有望逐步落地。

光伏钙钛矿电池迎政策支持：11月11日，工信部发布《进一步加快制造业中试平台布局和高水平建设通知》和《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，提出聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术。此外，近期中科院研究团队研发出光电效率27.2%的钙钛矿电池原型器件，并显著提升运行稳定性，为钙钛矿产业化发展奠定关键基础。相关成果发表于《科学》杂志。产业内GW线已逐步落地，招标规模也有所扩大。展望后续，在降本增效促进下，钙钛矿有望成为下一代光伏电池技术方向。

光伏逆变器企业受益于储能需求爆发：光伏逆变器企业基本都布局储能业务。国内储能，政策托底+终端收益率改善的底层逻辑驱动需求延续高增。海外储能，美国AIDC扩容加剧缺电，终端需求或将好于预期；非美市场受益光储平价+政府补贴，需求高增延续。光伏逆变器企业有望充分受益，进而带动光伏板块整体向上修复。

感兴趣的投资者可持续关注布局机会：

针对性：对锂电需求上修+固态电池突破感兴趣的投资者，可关注新能源车ETF（159806），锂电池上中下游全覆盖，固态电池含量接近65%；对反内卷概念感兴趣的投资者，可以关注光伏50ETF（159864），储能含量接近30%。

全面性：想要锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖的投资者，可以关注20cm的创业板新能源ETF（159387），固态+储能含量约65%；以及碳中和50ETF（159861），市场上唯一一个跟踪环保50指数的ETF，各种新能源配置更为均衡。

风险提示

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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