新能源板块持续上攻，天奈科技、厦钨新能、嘉元科技涨超3%，带动科创板新能源ETF、科创新能源ETF易方达、科创新能源ETF上涨。

消息面上，2025年11月7日，国家能源局发布《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》。到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟，电能替代和新能源渗透率大幅提高。

科创新能源近期持续上涨受益于光伏海外大单与电池零部件涨价。

光伏海外大单落地，光伏辅材龙头签下中东光伏开发标杆项目订单，规模高达4.2GW，在国内光伏反内卷有序推进的同时，海外新兴市场旺盛的光伏需求正为中国产业链公司带来重大机遇。我国光伏产业链产能占据全球近九成以上产能，深度受益于全球新兴市场需求的爆发。

锂电零部件涨价潮，受益于下游储能需求大幅超市场预期，近期锂电零部件与原材料价格快速上涨，其中6F散单价格已突破13.1万元，8月至今上涨8.2万元，产业链整体持续景气。

科创新能源ETF跟踪科创新能源指数，其中光伏权重近50%，电池产业链相关权重约40%，紧扣当下两大核心方向，其涨跌幅20%。

太平洋证券认为，“十五五”强调加快建设新型能源体系、积极稳妥推进和实现碳达峰，宁德时代、阳光电源等新能源龙头全面受益"十五五"时期是我国基本实现社会主义现代化承前启后的关键阶段，要以碳达峰碳中和为引领、加快建设新型能源体系；2030年是一个关键节点，宁德时代、阳光电源、隆基等新能源龙头有望在这个节点之前引领发展。

固态电池在AI时代的刚性需求提升，厦钨新能、璞泰来等受益。从行业方面看，近期QS披露三季度已出货采用Cobra工艺生产的QSE-5 B1固态电池样品，该样品已用于与大众集团（含杜卡迪、奥迪、PowerCo）合作的杜卡迪V21L电动赛车项目。

光伏产业周期进入底部关键阶段，后续协鑫科技、隆基、爱旭等有望长期受益。经历这轮惨烈的周期底部之后，中国光伏产业有望进入巨头引领的新时代，头部企业有望通过协同控制供给推动产业链集中度提升，使行业重心重回技术研发与降本增效，进而提升中国光伏产业全球竞争力。

AIDC+独立储能受益于AI大时代，阳光电源、海博思创、通润装备等受益。AIDC对储能需求分应急备用（UPS/HVDC）、BBU电池（机柜短时供电）、储能系统（核心方向，含数据中心配储、微电网及独立储能供电新模式）三类；未来随AIDC规模化，“算力+独立储能”模式有望爆发，且政策支持与头部企业（字节、腾讯等）布局将加速“双碳”目标下该模式发展。

中邮证券认为，虽然整个光伏产业链是供大于求，供给方面正在进行“反内卷”调整，在变革时期，需求方面存在较大的预期差，也需要产业政策的补充，推动矿区新能源发展，对产业需求的预期提升有助益，建议关注光伏产业链预期修复，硅料环节。

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