25年末发改委公布了26年汽车以旧换新的补贴政策，而工信部公布了减免车辆购置税的新能源汽车车型目录第25批和26批，这是对26年汽车市场发展的重大利好。2026 年汽车以旧换新从定额改 “比例+ 上限” 分档，意义重大。短期稳大宗消费、释放换购潜力，助力稳增长；长期推动绿色低碳与产业升级，加速淘汰老旧高排放车，强化新能源与高效燃油车导向，提升财政资金效率。全国统一规则压缩套利，叠加超长期特别国债保障兑付，形成政策引导与市场驱动的良性循环，同时倒逼车企向智能化、高附加值转型，为高质量发展注入动能。由于商用车的政策基本不退坡，乘用车置换更新补贴单车均值退坡约30%，报废更新补贴单车均值退坡退坡约20%，而且26年的商用车免税目录的传承比例高，因此26年的商用车表现会更突出。从第25批减免车辆购置税的新能源汽车车型目录看，乘用车的技术提升快，产品升级明显，因此26年的新能源乘用车将实现高质量发展。由于26年的补贴政策发布早，体系性推进快，政策年初就能落地，因此预计26年1月的乘用车市场将呈现开门红的良好走势。

1、26年以旧换新政策提升财政资金效率、保障全年可持续性

测算从定额补贴转到按比例补贴的单车平均补贴的降幅难度较大，主要涉及25年的补贴带来的置换车型的价格结构特征。

从商务部发布的政策效果信息看，2025年每卖出两辆家用新车就有一辆享受了汽车以旧换新补贴。25年汽车以旧换新超1150万辆，汽车以旧换新中的新能源汽车占比近60%，2025年报废汽车回收量增长24.5%，

由于测算补贴的均值变化主要是看乘用车的销售价格比例特征，其他的因素可以默认变化不大。为简化计算，我按照乘联分会的25年的1-11月的零售车型结构和价格测算。默认25年零售的燃油车和新能源车都是从置换或报废更新的对应。

总体看，26年报废更新车型的补贴均值较25年降21%，26年置换更新车型的补贴均值较25年降30%。

以旧换新固定补贴改分档补贴的效果很突出，尤其是财政效率提升明显，确保资金更好的全年保障支撑。在同预算下，满额门槛筛选出更高单价的换购群体，拉动单车成交额与总消费额，减少低价车 “躺赚” 补贴的浪费；上限控制避免豪华车挤占过多资金。预计26年全年受益于消费升级和政策支持，乘用车市场将实现前低后高的走势。

2、2024-2025年免税目录车型2026年传承情况分析

以旧换新政策下，新购车型需纳入新能源汽车免征车辆购置税目录方可享受补贴。从2024-2025年免税目录车型进入2026年目录的情况来看，呈现显著差异化特征：乘用车未延续进入新目录的车型占比较高，这一变化反而为新能源乘用车行业带来积极影响——倒逼企业加速新品研发与迭代，为高质量发展奠定基础。

24-25年纯电动汽车免车购税车型目录进入26年的表现差异化，乘用车没进入的较多，有利于乘用车更多的推出新车型，实现更高质量的发展。

24-25年插混汽车免车购税车型目录进入26年的表现差异化，乘用车没进入的较多，有利于乘用车更多的推出新车型，实现更高质量的发展。

3、第25批目录的纯电动乘用车：电耗控制优异，技术升级显著

2025年末公布的第25批新能源汽车免征车辆购置税目录中，纯电动乘用车产品表现亮眼，核心体现在电耗控制能力的大幅提升，充分彰显行业技术升级成效。其中，比亚迪、广汽埃安、长安汽车等企业的新款纯电动车型，电耗较行业标准值低40%，处于行业领先水平。

4、第25批增程式乘用车的增程式乘用车：油电平衡优化，能效表现突出

第25批目录中的增程式乘用车同样展现出高水平产品实力，通过技术优化实现电耗精准控制，油电切换效率大幅提升，达成更优的油电平衡状态，既满足用户长续航需求，又进一步降低使用成本。

5、第25批减税目录的狭义插混乘用车：产品矩阵丰富，奠定发展基础

狭义插混乘用车在第25批目录中呈现“量质齐升”态势：一方面产品矩阵持续丰富，覆盖不同细分市场需求；另一方面核心技术不断突破，电耗控制能力显著提升，油电平衡性能优化，为2026年新能源乘用车市场的稳步增长奠定坚实基础。