1月6日，港股的中核国际（02302.HK）大涨12.62%，报5.8港元/股，市值28.37亿港元。

核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑正不断强化。近几年来，在AI技术浪潮下，大量数据中心涌现，全球对电力的需求有望急剧增长，海外多国已出现电力短缺问题。

华为发布的《智能世界2035》报告预测，到2035年全社会的算力总量将增长10万倍，届时数据中心用电量占比或将大幅增加，对电力的需求有望急剧增长。

在此背景下，排放极低，输出稳定性较佳的核电，被业内视为破解AI能源困境的关键方向之一。业内不少专家发声，“AI尽头是核电”。

为应对电力危机，美国、中国、欧盟等全球主要经济体已经启动了核电发展竞速赛。随着核电的快速发展，天然铀资源（核电原材料）需求大幅提升，而供应端铀矿产量受限，使得铀价呈现逐步走强趋势。

资料显示，中核国际主要从事铀贸易业务，公司或直接受益行业景气度的提升，资本市场对其后续发展较为乐观，这或许是公司股价走强的背后因素之一。

高盛最新研报显示，到2026年底，现货铀价格预计将升至每磅91美元左右，与目前的约76美元相比，意味着至少有约20%的上涨空间。高盛模型显示，2025年至2035年间，铀的累计供应缺口约为13%，而这一数字在2025年至2045年间将进一步扩大至32%。

作者：飞鱼