1月27日，据港交所披露，惟远能源技术股份有限公司（下称“惟远能源”）已正式向香港联交所递交上市申请，公司系分拆自港股上市公司威胜控股(03393.HK)，独家保荐人为中金公司。

数据中心收入增幅较大，盈利能力逐步提升

惟远能源成立于2013年，前身为威胜电气有限公司，核心目标是推动数字技术与能源行业的融合，为数据中心、智能配电网和新型储能场景提供综合解决方案。

招股书显示，惟远能源业务聚焦三大核心板块。在智能配电网领域，公司提供一二次融合智能开关设备、高效变压器等产品及解决方案，服务于国家电网、南方电网等核心客户，助力实现可靠高效配电。该板块长期为公司贡献主要收入，2025年前九个月占比62.9%，是业务基本盘。

数据中心业务则成为增长引擎。面对人工智能驱动的算力需求爆发，公司提供配电方舱及模组、IT方舱及撬块、HVDC高压直流供电系统等核心产品，为IDC及AIDC（人工智能数据中心）提供稳定电力保障。得益于AI数据中心的快速扩张，该板块收入占比从2023年的8.4%跃升至2025年前九个月的22.1%，增速尤为显著。

新型储能相关业务聚焦储能系统、光储微电网及充换电解决方案，产品应用于独立储能、工业园区、商业设施等场景。尽管该板块收入占比有所下滑，但随着全球能源结构向非化石能源转型，长期增长潜力可观。

招股书显示，惟远能源近年来财务状况整体稳健。营收方面，2023年、2024年及2025年前九个月，公司分别实现收入24.85亿元、29.03亿元及19.67亿元，持续保持增长态势。

盈利能力方面，2023年、2024年及2025年前九月分别实现净利润1.05亿元、2.00亿元及1.81亿元，净利润率从4.2%提升至9.2%，盈利能力稳步增强。主要得益于产品结构优化，低毛利率产品占比下降。

数据中心业务及全球化提速，募资提升产能

弗若斯特沙利文数据显示，自2020年以来，受人工智能、大模型训练、云计算及数据中心等新增负载快速增长的推动，全球数据中心关键数字基础设施市场进入持续扩张阶段。全球数据中心关键数字基础设施行业的市场规模由2020年的约256亿美元增至2024年的约395亿美元，复合年增长率为11.5%。随着全球数据中心建设的持续扩张及对电力容量和能源效率要求的提高，预计市场规模到2029年将达到约900亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为17.9%。为惟远能源提供了较大的增长空间，数据中心业务或将成为公司“第二增长曲线”。

客户资源上，惟远能源构建了多元化的客户结构，涵盖国有和私营电力公司、数据中心运营商、发电公司及大型工商企业，国家电网、南方电网均为其核心客户。在国家电网2025年配电网设备采购中，公司开关柜类产品中标金额排名第七；在中国南方电网2024年及2025年采购中，分别排名第六及第八，行业认可度较高。

从市场布局来看，惟远能源2022年启动全球化战略，公司已在马来西亚、澳大利亚、巴西、土耳其及墨西哥设立销售与服务中心，墨西哥运营中心为海外业务提供有力支撑。2025年10月，公司进一步收购墨西哥智能配电网设备及变压器制造商，增强海外生产能力，为全球化拓展奠定基础。2024年海外收入占比达14.4%，2025年前九月亚洲（中国内地除外）市场收入占比进一步提升至11.9%，全球化布局成效初显。

根据招股书披露，惟远能源计划将本次IPO募资净额用于四大方向：一是在华东建设新的生产运营中心，并对总部生产基地进行数字化升级，提升整体产能；二是提升研发及产品迭代能力，强化技术竞争力；三是扩展全球营销网络及完善售后服务基础设施，支撑海外业务扩张；四是用作营运资金或一般公司用途，优化财务状况。