“太空光伏”概念股再次爆发。

截至2月4日收盘，光伏ETF（515790）报收1.157，涨幅3.12%，这已是该ETF连续两个交易日大涨，2月3日光伏ETF涨幅超6%。个股方面，截至4日收盘，晶科能源（688223.SH）、协鑫集成（002506.SZ）等多只光伏个股涨停。

消息面上，有市场传闻称，马斯克团队近期走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。晶科能源相关工作人员回应称，公司近期确实与马斯克团队相关考察团有过接触，考察团对公司的技术储备、生产设备等展开了解，马斯克团队对国内主流光伏企业也均有考察。对于考察细节、具体合作进展等，南都湾财社记者联系晶科能源并发函，对方仅表示：“不方便回应”。

部分光伏个股2月4日走势，来源于东方财富App截屏

马斯克此前力挺太空光伏

并披露关键产能规划“每年100GW”

此前1月份，马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间，在与贝莱德CEO拉里·芬克的对谈中明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。

2月3日，马斯克旗下公司展开重大资源整合，正在全力冲刺IPO的太空探索技术公司SpaceX宣布已收购xAI，马斯克还表示在完成收购后，SpaceX将推进在太空部署数据中心的计划。

马斯克为何力挺太空光伏？据南都湾财社记者了解，在太空极端环境下，可选择的持续能源极为有限：化学电池的能量密度有限，无法实现自主补充；核电系统成本高昂、审批复杂，并且技术仍处于试验阶段。

而光伏技术能够在太空环境中提供长期、稳定且轻量化的电力，能够直接将丰富的太阳能高效转换为电能，并具备抵御太空极端环境的能力，适合大规模、高功率卫星的部署与运行。因此，太阳能光伏发电被市场认作卫星的核心长期能源。

未来市场空间有多大？

上市公司在“押宝”哪种技术路线？

对于太空光伏未来的市场空间，中金公司研究院分析认为，综合低轨卫星与太空算力两大场景，太空光伏需求未来将呈台阶式增长。2025-2030年太空光伏的需求重心仍为服务传统应用领域的低轨卫星太阳翼，市场规模由百亿至千亿元；2030年后，若太空算力进入乐观部署阶段，市场空间有望进一步放大。

从电池技术路线应用端来看，目前应用于或处于在轨试验的“太空光伏”电池技术路线主要有三种：晶硅太阳能电池、砷化镓太阳能电池以及钙钛矿技术路线。对比来看，美国Space X的Starlink卫星采用晶硅太阳能电池技术路线；该技术路线具备成本较低等优点，但同时也存在光电转换效率较低且重量较大等缺点。

中泰证券分析师分析认为，砷化镓太阳能电池性能更优：光电转换效率更高、抗辐射能力强、衰减特性低，但同时也存在价格较高的劣势。钙钛矿电池具有廉价、高比功率等优势。

中金公司研究院指出，当前市场仍以砷化镓技术路线为主，长期砷化镓占比或有下降趋势，HJT为代表的晶硅与钙钛矿（含叠层）等新兴技术路线占比有望提升，预期钙钛矿将获得超过50%的市场渗透率。

上市公司方面，上海港湾（605598.SH）目前在布局太空钙钛矿电池，公司通过控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司布局卫星能源系统、通过江阴晶皓布局太空光伏钙钛矿电池等。

在光伏设备板块，迈为股份（300751.SZ）与国内新能源企业签订钙钛矿等供应合同；捷佳伟创近期表示，公司具备提供钙钛矿电池整线设备及工艺解决方案能力；天合光能（688599.SH）近期公开信息，公司在晶体硅电池（HJT等）、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向展开长期布局。此外，东方日升、钧达股份等也表示在布局相关领域。

光伏周期底部、头部企业陷入巨亏

该板块到底值得投资不？

当前处于行业周期低谷，光伏产业链企业处于亏损态势的企业不少，需警惕业绩风险。

比如2月4日涨停的晶科能源预计2025年净亏59亿元—69亿元；隆基绿能日前发布业绩预告，预计2025年净亏损60亿元—65亿元；通威股份预计2025年巨亏90亿元—100亿元；大全能源预计2025年亏损10亿元—13亿元；爱旭股份预计2025年亏损12亿元—19亿元；同样处于巨亏态势的还有晶澳科技、TCL中环、天合光能、晶科能源、钧达股份等光伏上市公司。

部分太空光伏概念股2025年业绩预告，来源于同花顺iFind

另一方面，商业航天企业目前由于研发费用高等，亏损也是常态。比如正在冲刺IPO的蓝箭航天仍处于亏损态势。有分析认为商业航天是一个高技术门槛、重研发投入的产业，前期必须经历大量实验与测试，成本巨大且无法绕开，因此早期收入必然难以覆盖支出。

尽管如此，国盛证券、中金公司等机构表示对太空光伏未来发展空间的看好。国盛证券研报称，在全球太空能源需求爆发、中美供应链加速重构的双重驱动下，具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业，正从“地面配套”迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海。

采写：南都·湾财社记者 张海霞