文｜财联社

美国和以色列对伊朗的军事打击至今已持续超过三周，但这场战争似乎丝毫没有降温的苗头。

综合央视新闻等媒体报道，美国总统特朗普21日在社交媒体发文称，如果伊朗不在48小时内不加任何威胁地、完全开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁其所有发电厂。伊朗武装部队发言人则回应说，如果伊朗的燃料和能源基础设施遭到敌人侵犯，在中东地区属于美国和以色列的所有能源、信息技术和淡水设施都将成为打击目标。

随着中东地缘政治紧张局势再现、能源价格直线飙升，世界似乎突然意识到：过度依赖单一通道、单一地区化石能源供应，始终潜藏着巨大的风险。

有分析指出，中东地区地缘局势波动、全球传统能源供应不确定性加剧，将进一步倒逼各国加快能源转型步伐，大力发展光伏、风电等可再生能源。正如2022年俄乌冲突爆发所引发的结构性转变，这场战争也正成为欧洲绿色能源转型的强大催化剂。

杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group Inc.）发布最新报告指出，与伊朗的持续战争再次暴露了欧洲大陆对动荡的全球化石燃料市场的深刻脆弱性以及与霍尔木兹海峡相关的战略风险。

“辩论转向”

分析指出，当前的冲突再次引发了人们对通胀的担忧，并加剧了能源密集型行业的困境，而欧洲不断扩大的风能和太阳能发电规模正在提供关键的缓冲。与以往的能源冲击不同，更大的可再生能源装机容量正在日益缓解高峰时段的批发电力价格，尽管天然气仍然占据着利润空间。

分析人士认为，随着政治辩论迅速从减少碳排放转向区域可负担性和能源独立性，这种“安全驱动型”投资周期可能会有利于成熟的原始设备制造商（OEM）和大型公用事业公司。

转型加速预计也将引发新一轮电力市场政策干预。为了保护消费者免受能源成本可能出现的“持续飙升”的影响，欧洲各国政府正优先建设具有韧性的电网基础设施和储能解决方案。

这一转变标志着资本从根本上重新配置，流向那些能够提供大规模、分散式电力解决方案的公司。由于进口油气风险溢价居高不下，可再生能源部署与经济稳定之间的联系从未如此显而易见。

受益者

报告还强调，虽然当前的市场反应以防御性策略为主，但长期的赢家将是那些能够利用能源政策“变革性变化”的人。杰富瑞预计在未来十年剩余的时间里，这一转型将为该行业带来持续的顺风，前提是风能和太阳能行业的供应链瓶颈能够得到有效解决。

储能将迎来前所未有的发展机遇。根据伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）最新数据，2025年全球储能新增装机容量达到106GW，同比增长46%，首次突破100GW关口，全球累计储能装机规模接近270GW/630GWh。

海外市场方面，2025年Q3美国新增储能装机5.3GW/14.5GWh，全年新增储能装机预计19GW/52.5GWh，功率、容量分别同比+53%/+45%。2025年欧洲储能新增装机达27.1GW，同比增长45%。前两年受电价回落、渠道去库存影响的户储市场也逐步回暖，有望在2026年实现触底反弹。

对于中国而言，这既是挑战更是机遇。我国光伏组件全球占比超80%，风电装机容量连续多年世界第一，新能源产业链完整度与技术成熟度已居全球前列。在能源安全战略驱动下，加快构建以新能源为主体的新型电力系统，正从顶层设计加速落向电网升级、储能配套与消纳机制协同推进的实操层面。