东方证券指出，在“效率-安全”的二维分析框架下，2026年以来市场主线呈现“效率主线越走越弱，安全主线越走越强”的特征。安全主线走强主要源于估值提升而非业绩，地缘扰动是其重要催化。电力设备行业因其断供影响程度大、国家战略地位高，被划分为高安全重要性行业，是安全主线的典型代表。从风格切换视角看，随着市场风险偏好可能从科技成长转向稳定，稳定性更强的电力设备、机械设备等行业将受益。在能源安全与科技风格切换的交集中，光伏设备处于相对低估区间，是重点看好的方向。

光伏ETF国泰（159864）跟踪的是光伏产业指数（931151），该指数主要覆盖了涉及太阳能光伏发电产业链的上市公司，包括上游原材料、中游组件制造及下游应用系统等环节的企业。该指数反映了光伏行业的整体表现和发展趋势，侧重于新能源领域，具有较高的成长性和技术创新特征。

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