“首先我代表管理层向各位投资人和各位股东表示歉意。”3月31日举行的协鑫科技（03800.HK）2025年度业绩说明会上，协鑫集团董事长，协鑫科技董事会主席、联席CEO朱共山两度致歉，“股价跌得太低了，我们比大家更急，我们这么拼命努力，股价现在跌到解放前，我们也很痛心。请相信我和管理层会继续努力，立即调整战略，发挥这么多年储备的技术能力。”

3月30日晚间，协鑫科技在一众硅料龙头中率先披露去年业绩。年报数据显示，该公司去年营业收入144.25亿元，同比下降4.5%；归母净利润为-28.68亿元，亏损幅度收窄39.6%；毛利润扭亏为盈，至13.36亿元；对应毛利率从上年同期的-16.6%上升至9.3%；核心盈利指标息税折旧摊销前利润（EBITDA）扭亏为盈。

澎湃新闻注意到，该公司的亏损主要来自光伏材料业务。协鑫科技相关负责人对澎湃新闻表示，颗粒硅产品售价随行业回暖快速提升，经营现金流保持稳定。期内业绩仍受政策性因素扰动，因国家补贴延迟发放，导致电站业务应收款及资产减值计提规模较大。

颗粒硅降本方面，财报数据显示，2025年协鑫科技的颗粒硅平均现金制造成本（含研发）为25.12元/公斤，较2024年下降25.1%，颗粒硅平均对外不含税销售价格约为35.4元/公斤。其中，2025年四季度，颗粒硅平均现金制造成本已降至24.03元/公斤，售价则达到48.49元/公斤。

也就是说，在全行业普遍深度亏损的情况下，按去年每公斤35.4元的平均售价计算，颗粒硅单位亏损仅1至2元。协鑫科技执行董事、联席CEO兰天石在业绩会上称，2025年颗粒硅市场占有率接近23%，“下一步我们希望推动更便宜、更富竞争力的硅碳负极，以满足未来固态电池和黑磷电池前沿技术的需求。”

“请投资人别再将协鑫科技作为太阳能材料公司来估值。”朱共山在业绩会上强调，未来公司的业务涵盖颗粒硅、钙钛矿、正极负极材料，“东方不亮西方亮，不再走单一产业路线。”

当被问及光伏产业出清和兼并重组时，朱共山明确表态，协鑫不参与此轮光伏重组。“行业走到今天，并购重组一定是正确的，也是必然的。不管别人怎么重组怎么弄，在整个光伏材料领域，协鑫不再寻求扩张。”

年报中，协鑫科技宣布开启“太空三步走”战略：2026年深化深空耐力测试，2027-2028年实现太空专用组件量产，力争成为中国航天器的“标配电源”。

协鑫的钙钛矿业务依托于协鑫光电，目前已有约500MW产能。兰天石说，协鑫光电正在探索与晶硅厂商合作，共同开发晶硅—钙钛矿叠层组件，并布局太空应用场景。

协鑫光电董事长范斌在会上表示，公司首期规划2GW、已投产1GW商业化钙钛矿产能，全年出货目标预计在100MW级别。其坦言，一直以来钙钛矿开发的平台技术都是围绕地面应用，面对太空应用有很多新的挑战，比如太空环境冷热循环范围更宽，钙钛矿产品面对的温差变动从-40℃至85℃扩展至-90℃至110℃，对材料配方、封装工艺、膨胀系数等均提出了更高要求，目标是实现钙钛矿在太空环境下使用寿命超过5年。“从时间节点上看，我们应该最快在今年7月份就会有第一次发射，我们希望在今年能够实现2-3次的发射。”

朱共山透露，协鑫光电预计年内在港股上市，目前进展比较顺利。钙钛矿出海战略有高度确定性，协鑫光电IPO募资后，计划赴美国投建500MW生产线，已经与合作伙伴基本达成共识。