机构：光伏行业中长期配置价值凸显
国泰海通证券认为，“十五五”新型能源规划明确风光主体地位，产业链价格较为平稳，光伏行业中长期配置价值凸显。两部委发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确2030年风光装机占比超50%成为电力装机主体，同步设定非化石能源发电量、消费比重量化目标，统筹风光大基地、西电东送、分布式消纳、源网荷储配套建设，筑牢行业长期成长根基。产业链端，多晶硅、硅片、各类组件价格环比维持平稳，仅TOPCon电池片价格小幅回落，产业链价格整体筑底，有望逐步缓解行业成本竞争压力。上周板块小幅回调，当前板块TTM估值处于全行业靠前区间，估值修复趋势延续，在顶层能源转型政策持续加持、产业链价格逐步企稳的中长期逻辑支撑下，具备一体化产能与先进技术储备的光伏龙头配置价值持续凸显。
东兴证券认为，上半年光伏行业处于深度调整期，国内装机同比大幅下滑、产业链价格持续低位运行，企业普遍亏损、尾部产能加速出清，当前行业处于供需重构的底部区间。展望2026年下半年，建议关注三条主线，主线一：供给侧出清。高启停成本的硅料环节和一体化组件企业有望受益，主产业链供给出清，也有望后续带动辅材行业盈利改善。主线二：储能。布局储能PCS与系统集成的逆变器企业，与拓展储能业务的一体化组件企业，将充分享受行业增长红利。主线三：太空光伏。看好HJT、钙钛矿新技术成为适配太空极端环境的优选方案，利好相关电池组件生产企业及辅材企业。
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