2026年8月18日，A股三大指数集体下跌，市场情绪相对谨慎。截至14:11，上证指数跌幅为0.21%，深证成指与创业板指跌幅均超过1%。在此背景下，具备防御属性的公用事业板块受到市场关注，跟踪相关领域表现的绿色电力ETF国泰（159669）盘中下跌0.63%，成交额为281.68万元。

资金面上看，最新数据显示，该ETF近10日资金净流出278.51万元，最新基金规模为2.27亿元。

尽管市场短期波动，但电力板块作为红利资产的长期价值正在获得机构的重视。在当前10年期国债收益率走低的环境下，具备稳定现金流和高分红潜力的公用事业板块，其防御属性与配置价值愈发凸显。

多家券商也指出了电力板块的结构性机遇。财通证券在其发布的公用事业红利策略报告中指出，10年期国债收益率降至历史新低，提升了水电等资产的防御属性与估值。同时，报告认为火电板块盈利持续修复，预计2025年ROE均值将为2017年以来最高，而核电在资本开支达峰后有望成为高分红资产，整体看好板块的红利价值。

虽然短期业绩或有承压，但部分机构认为这可能为长期配置提供窗口。中信建投公用环保团队指出，尽管2026年二季度电力板块因煤价等因素业绩承压，但待业绩公告后切换至2027年预期时，可能是配置火电与绿电的时间点。该机构预计，2027年全国火电新增装机增速有望明显放缓，电力供需格局得到优化，或将推动火电行业业绩改善。

对于希望把握电力板块结构性机遇的投资者而言，绿色电力ETF国泰（159669）提供了一键布局的便捷工具。公开资料显示，该ETF紧密跟踪国证绿色电力指数，该指数旨在反映沪深北交易所中绿色电力相关上市公司的整体价格表现，成分股覆盖了水电、火电、核电、绿电等领域的龙头企业，包括长江电力、中国核电、三峡能源、华能国际等。从估值水平来看，当前国证绿色电力指数的市盈率（PE）为19.61，处于近一年来20%至80%的分位区间，估值水平正常。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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