8月26日，北京产权交易所正式披露两则股权转让信息——南电（澄迈）新能源科技有限公司100%股权、师宗尚孚義和太阳能投资有限公司100%股权，转让方均为南方电网综合能源股份有限公司（简称“南网能源”）。其中，师宗尚孚義和100%股权与另外13宗项目资产捆绑转让，形成了一个包含14宗项目的资产包。据转让信息显示，2家标的公司均还处在盈利状态。

这不是南网能源第一次出售光伏资产，也不会是最后一次。

真正值得追问的问题是：一家央企旗下的上市公司，为什么要卖掉还在盈利的光伏资产？

答案藏在一段话里。

一段话，道出光伏“红海”真相

南网能源在投资者互动平台上坦言：“考虑到新能源行业中通过单纯投资低技术门槛项目获取收益的业务已成‘红海’，新能源全电量入市等政策陆续出台，项目投资收益不确定性加大，公司主动优化业务布局，不再新增持有光伏等智慧绿电项目，并推动由持有智慧绿电项目向多能协同与智慧运营转型。”

“低技术门槛”“红海”“投资收益不确定性加大”——这三个关键词，精准概括了当下光伏持有型业务面临的困境。

这不是一家企业的悲观判断，而是整个行业正在经历的结构性转变。

南网能源提到的“新能源全电量入市”，是理解这一切的钥匙。

2025年1月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），推动新能源上网电价全面由市场形成。随后，山东、河南、浙江、江苏、福建、甘肃等省份相继出台实施方案，明确自2026年1月1日起，全省新能源项目上网电量全部进入电力市场，上网电价由市场交易形成。

这意味着什么？

在长达十余年的发展期内，我国大部分省区实施保障性收购政策，新能源场站收益由“保障性收益”和“市场化收益”两部分构成——保障性电量按燃煤基准价结算，为项目提供了坚实的收益底线。集中式光伏、分布式光伏的平均度电收入经测算分别可达0.34元和0.353元。

全面入市后，这一切被彻底改写。新能源收益逻辑重构为“机制电量收益”与“市场电量收益”两部分——纳入机制的电量按机制电价结算，余量完全由市场交易价格决定。从首轮竞价情况看，光伏机制电价处于0.15—0.4155元/千瓦时之间。而在此前，光伏项目享受的保障性收购电价普遍在0.35—0.4元/千瓦时以上。

收益中枢的下移是确定性的。而对光伏电站持有方而言，这意味着过去那种“建成就卖电、收益可预期”的商业模式已经失效。电价波动、现货市场价格下行、收益不确定性加大，成为新常态。

南网能源的战略转向

正是在这一背景下，南网能源做出了战略抉择。

2025年12月23日，南网能源发布《关于战略规划2026年度执行重点计划的公告》，明确宣布：2026年不再新增持有光伏等智慧绿电项目。

这一决定的背后，是对行业趋势的清醒判断。南网能源在公告中表示，公司将“不断完善和优化响应新能源全面入市应对策略”。换句话说，面对新能源全面入市带来的收益模式重构，南网能源选择主动转型，而不是被动承受。

转型的方向是什么？从“持有智慧绿电项目”向“多能协同与智慧运营”转型。具体而言，积极拓展多能协同、零碳园区、交能融合、智能微网、虚拟电厂等业务。

这是一种从“重资产持有”到“轻资产运营”的转变，从“赚电费差价”到“赚服务价值”的跃迁。

2026年4月，南网能源披露拟通过北京产权交易所转让24个智慧绿电项目资产及4个智慧绿电项目公司股权。8月26日挂牌的14宗资产包，正是这一战略的再次落地执行。

南网能源对此的表述是：通过资产处置“进一步优化资产结构、回笼资金、聚焦主业，提升整体资产运营效率”。

“红海”博弈下的央企“瘦身”潮

南网能源并非孤例。

仅据北极星太阳能光伏网统计，2026年前6个月，央国企便挂牌了超60家新能源公司股权。

其中，中核集团先后挂牌10家新能源公司股权；三峡集团及其所属投资公司出售9家新能源公司。国家电网、南方电网、中国电建、中国能建等央企均有挂牌项目。甚至出现了多起“1元甩”案例。

央企正在从光伏资产的“收购方”变为“出让方”。

这一轮“撤退”背后，是双重力量的推动：一是新能源全面入市带来的收益模式重构，二是国务院国资委持续推动央企剥离“两非”（非主业、非优势业务）和“两资”（低效资产、无效资产）。

最后回到最初的问题：盈利也要卖？答案已经清晰：正因为光伏持有型业务正在从“蓝海”变成“红海”，才更要趁早卖。

南网能源的判断是前瞻性的。新能源全电量入市后，光伏电站的收益确定性大幅下降，电价中枢持续下移。继续持有大量光伏资产，意味着承担越来越大的收益不确定性。而主动剥离、回笼资金、聚焦高附加值的技术服务和智慧运营业务，则是一条更可持续的道路。

对于整个光伏行业而言，南网能源的选择是一个信号：光伏行业的竞争，正在从“谁有更多电站”转向“谁有更强的技术和运营能力”。单纯依靠持有电站、赚取电费差价的商业模式，已经走到了尽头。

央企的“集体撤退”，正在加速这一进程。光伏行业的潮水正在退去，谁在裸泳，谁在换装，答案正在逐渐浮现。

( 来源: 北极星电力网 作者: 铮铮 )