大唐发电（601991）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升
据证券之星公开数据整理，近期大唐发电（601991）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中大唐发电营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1224.04亿元，同比上升4.77%，归母净利润13.65亿元，同比上升434.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入317.85亿元，同比上升7.46%，第四季度归母净利润-14.7亿元，同比下降25.51%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利34亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.75%，同比增65.04%，净利率2.45%，同比增430.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计97.55亿元，三费占营收比7.97%，同比减10.2%，每股净资产1.48元，同比减1.38%，每股经营性现金流1.15元，同比增3.67%，每股收益-0.02元，同比增84.04%。具体财务指标见下表：
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达100.21%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.99%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56.98%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.39%、流动比率仅为0.44）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1438.57%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在39.77亿元，每股收益均值在0.21元。
该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为66.70亿元，已累计从业4年76天。
重仓大唐发电的前十大基金见下表：
持有大唐发电最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为52.25亿元，最新净值4.1387（3月22日），较上一交易日下跌1.15%，近一年下跌4.26%。该基金现任基金经理为杨金金。
以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。