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2024年03月25日 03时34分56秒

　　在AI的利好催化下，3月影视传媒ETF迎来大涨。

　　影视主题ETF领涨

　　本周A股弱势震荡，沪指下跌0.22%，为自反弹以来的首周下跌。3月至今，沪指累计上涨1.09%。

　　行业方面，申万影视院线涨幅一马当先，累计上涨27.63%；数字媒体、贵金属等板块紧随其后，累计涨幅均在13%以上。

　　ETF市场中，影视、传媒等主题ETF净值大幅上涨。证券时报·数据宝统计，3月至今，净值增长率在10%以上的被动指数型基金共计6只，其中4只为影视、传媒主题，分别为国泰中证影视主题ETF、银华中证影视主题ETF、广发中证传媒ETF和鹏华中证传媒ETF，净值增长率依次为17.27%、16.84%、10.66%、10.62%。另两只基金为近期价格飙涨的黄金主题，净值增长率均在13%以上。

　　短剧概念、Kimi概念热度持续发酵，对多只影视、传媒概念股形成利好。自2月6日A股反弹以来，华策影视、因赛集团股价大涨超过170%，捷成股份、中文在线股价涨逾90%，蓝色光标涨逾50%。

　　此外，英伟达GPU技术大会（GTC）以及全球游戏开发者大会（GDC）均于近期举办。在议程中提及的AI对创作的赋能，文生视频、文生图、文生音乐等AI驱动的内容生产，都让资本市场对于AI与影视传媒产业的结合产生更多的想象。

　　国泰中证影视主题ETF的前十大重仓股包含了华策影视、万达电影、捷成股份等多只权重股，且华策影视3月至今股价已翻倍，万达电影、捷成股份累计涨幅超过25%。

　　基金经理王玉在2023年四季报中展望，影视行业监管高压下，资源逐步向头部集中。叠加AIGC概念赋能，影视行业公司实现降本增效，未来指数有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。

　　中证2000ETF集体冲高

　　中证2000ETF集体冲高，广发中证2000ETF、南方中证2000ETF净值增长率均不低于9%；另有汇添富中证2000ETF、易方达中证2000ETF、国泰中证2000ETF等多只中证2000ETF基金净值增长率超过8%。

　　中证2000指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，反映市值规模较小证券的市场表现，主要集中在机械设备、计算机、电子设备等行业。

　　自2月6日A股反弹以来，沪指累计上涨12.8%，代表大盘股的沪深300上涨10.77%，代表小盘股的中证2000上涨35.96%。更具弹性的小盘股引领了这一波中证2000ETF的上行行情。

　　申万宏源指出，今年春节后，随着国家政策以及一系列鼓舞人心的举措出台，指数迅速反弹，中证2000指数因其小盘股的特性以及前期跌幅较大，从而出现了V形反转。而沪深300本身包含标的为大蓝筹，以大市值居多，更多的以稳健为主。

　　中信证券认为，市场变化将推动A股呈现整体上移、杠铃占优和小票修复三大特征。主动和量化的力量出现再平衡，量化边际影响减弱，主观多头定价能力加强，在激烈的同业竞争下，主观多头可能继续市值下沉在细分行业寻找景气，量化后续有望跟随主观多头重新回流中小市值股票寻求超额机会。

　　港股医疗主题ETF受挫

　　在净值下跌方面，3月至今，共计18只ETF基金净值回调幅度超过5%，港股医疗、创新药等主题大幅受挫，博时恒生医疗保健ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF等基金净值跌幅超过7%。净值下跌或许受到医药行业龙头药明康德相关事件持续发酵和业绩披露的影响。

　　从份额变化看，3月至今，易方达沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF、平安中证A50ETF份额增量居前，分别增加了86.52亿份、21.03亿份、19.42亿份。

　　其中，中证A50ETF由于为最新上市，10只A50ETF全部上榜。但值得注意的是，以这10只产品上市首日份额统计，总份额为165.27亿份。而上市后，10只产品持续遭到赎回。截至3月24日，10只产品最新份额合计130.99亿份，净赎回高达34.28亿份，占比约20.74%。