节后两天跌去20%，市值蒸发279亿！

10月11日，光伏设备龙头北方华创(002371.SZ)股价再次遭遇跌停，这也是该公司股票连续两天跌停。当日股价报收于225.50元，两天累计跌幅约20%；总市值蒸发近280亿，降至1191亿元。

令人尴尬的是，“十一”国庆节才刚过，节后两个交易日就连续“地板吃面”。这对于北方华创的中小股东而言，无疑是一次暴击。那么，这两日到底是发生了什么？北方华创又能否经得住市场的考验呢？

业绩翻倍大涨

据公开资料显示，北方华创是我国半导体高端工艺装备龙头，也是我国光伏电池设备供应商之一，主要产品包括扩散炉、单晶炉、PECVD、LPCVD等生产设备。

近5年来，北方华创的业绩实现高速增长。

在2017-2021年，该公司营业收入分别为22.23亿、33.24亿、40.58亿、60.56亿和96.83亿，年复合增长率为44%；归母净利润分别为1.26亿、2.34亿、3.09亿、5.37亿和10.77亿，年复合增长率高达71%。

自2022年以来，受下游市场需求旺盛的拉动，北方华创电子工艺装备和电子元器件业务订单饱满，其营收和净利润均实现同比较快增长。

从今年中报数据来看，其两大主营业务之一的电子工艺装备业务占营收比例约为75.3%，电子元器件业务分别占营收比例约为24.5%。

10月11日，北方华创发布前三季度的业绩预告称，预计前三季度实现净利润约15.55亿元至17.95亿元，同比增长136.16%至172.62%。

从经营上看，北方华创近几年的业绩表现可谓是十分惊艳，利好股价。而良好的业绩表现，也为该公司高质量稳定发展提供了坚实保障。

“未经核实清单”

然而，一则利空消息直接引发了“地震”。

10月10日，北方华创最新披露的公告称，美国商务部工业和安全局(BIS)网站于当地时间本月7日公布信息，将公司间接控股子公司磁电科技等31家中国实体列入“未经核实清单”。

不过，根据北方华创的公告显示，主营磁性材料行业装备业务的磁电科技对其经营影响并不大。2021年，该子公司的营收约占上市公司合并报表总营收的0.5%。

因此，此次被列入“未经核实清单”总体影响可控，不会对公司正常经营产生实质影响。

而从另一个角度来看，美国对我国半导体产业制裁升级，将进一步推动我国半导体上游设备、材料、生产制造、EDA等各个环节加速国产化替代的进程。

国产化设备替代加速

目前，在美国制裁与出口管制下，我国科技产业中存在一些“卡脖子”的技术问题。而发展制造、设备、材料等核心环节，就成为未来中国半导体行业的重要发展路线。

大家知道，在全球半导体设备市场上，光刻机、刻蚀机和沉积设备被称为半导体设备的“三大件”。

其中，光刻机市场长期被荷兰ASML公司垄断；刻蚀机市场上，应用材料、东京电子TEL、泛林半导体三家行业巨头公司的市场占比超过90%；CVD设备市场70%的市场份额被刻蚀机三巨头瓜分；PVD设备市场应用材料则一家独大，占比约为85%；ALD设备市场则由东京电子和ASMI瓜分了大约60%的市场份额。在国内市场方面，2021年我国的半导体器件的国产率只有27.4%，其余72.6%均依靠进口。在研发投入方面，2021美国半导体行业的研发投资总额为502亿美元，占该国半导体企业销售额的18%，位居世界第一。而同期中国大陆的半导体企业的研发支出只占总销售额的7.6%，不足美国的一半。

由此可见，我国半导体产业发展之路道阻且长。

不过，我国半导体行业未来市场空间巨大。2021年，中国成为全球第一大半导体设备市场，半导体设备市场销售额超过1993亿元。根据业内预测，今年中国半导体规模或将突破2700亿元。

因此，在外部势力打压的背景下，设备材料零部件国产化有望加速推进。

弯道超车

资料显示，北方华创已经成为国内最大的泛半导体设备平台型公司，由七星电子与北方微电子战略重组而成。

目前，该公司主要合作客户包括中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、光伏龙头隆基股份、面板龙头京东方等各行业龙头企业。

在刻蚀设备方面，北方华创作为国家重大科研项目“02专项任务”的重要承担者，在集成电路领域实现了诸多从“0”到“1”的突破，已经成为我国刻蚀市场的领军者。

在沉积设备方面，北方华创PVD工艺国内领先，CVD设备可以用于到IC制造、封装、光伏制造等多个领域。其中，LPCVD设备用于国内SMIC先进工艺生产线，PECVD设备主要用于光伏电池片等生产。

此外，该公司光伏锂电设备产品还有长晶炉、热处理设备等。

作为国内半导体设备的领军企业，北方华创目前已在中低端半导体制造领域实现较大突破。随着近年来加大装备研发和扩产项目推进，未来项目达产后将大幅提升该公司的业绩和竞争力。

可以预见，在半导体设备高景气度、新能源光伏大幅扩产的背景下，北方华创有望充分受益于国产替代的红利，最终实现弯道超车。

最新市场行情显示，截止10月12日收盘，北方华创股价反弹2.88%，报收于232元，总市值回升到1226亿元。