德国躲过了经济衰退的“子弹”吗？

17日，德国总理朔尔茨接受外媒采访时表示，他确信德国将不会在2023年陷入经济衰退。而就在去年10月，德国经济部长哈贝克(Robert Habeck)还称，该国将在2023年出现经济萎缩，增速从此前预测的2.5%转为-0.4%。

自俄乌冲突之后，能源危机和随之而来的高通货膨胀一直威胁着德国经济民生。在居高不下的能源账单面前，德国政府出台了规模2000亿欧元的天然气补贴计划。但大量能源密集型工业却在承受减产甚至停工带来的巨额损失。

不过，随着暖冬的到来和能源价格的回落，德国经济似乎可以松一口气了。不仅天然气储量仍较为充足，该国商业情绪也有所好转。截至1月16日，根据欧洲天然气基础设施组织(GIS)，欧盟储气量为81.07%，德国储气量仍有89.87%，高于法国(78.45%)和荷兰(79.29%)。

德国经济研究所(DIW)能源、交通和环境部副主任希尔(Dr. Wolf-Peter Schill)接受第一财经记者采访时表示，尽管遭遇了价格冲击，但从能源安全的角度来说，德国应该能够安稳地度过这个冬天。至于明年冬天的情况，这还将取决于电力方面是否会发生许多偶发事件。

乐观情绪开始蔓延

自去年2月俄乌冲突以来，德国新工业订单疲软，消费者信心不足，但这些情况似乎在近期得到了改善。

1月13日，德国公布2022年国内生产总值(GDP)，增长率从2021年的2.6%放缓至1.9%，但超过预期的1.8%，特别是4.6%的消费增长提振了经济。德国经济部表示，这个冬天的经济放缓将比预期更为温和和短暂。

此外，得益于反常的温暖天气的提振，德国冬天的天然气消耗减少，能源价格持续下降。根据伦敦洲际期货交易所(ICE)的数据，截至1月17日，欧洲基准荷兰TTF天然气期货已降至每兆瓦时58.5欧元，比去年8月近350欧元的水平大幅降低83%，也低于去年2月俄乌冲突爆发前夕的天然气价格。

德国财政部长林德纳(Christian Lindner)说，天然气价格暴跌表明，在帮助贫困家庭应对能源账单方面，德国政府可以比最初预计的少花几百亿欧元。

17日，欧洲经济研究中心(ZEW)发布了1月经济景气指数，该指数基于对德国工业界300名高层的调查得出。结果表明，预期分项指数飙升至16.7，自去年2月以来首次跃升至正值，并创下历史上第二大涨幅。对当前状况的看法也有所改善(至-53)。此外，衡量经济预期的欧元区Sentix投资者信心指数和德国IFO商业气候指数都连续三个月上升。

ZEW主任瓦姆巴奇(Achim Wambach)认为，能源市场的改善和政府的救济措施导致投资者情绪大幅改善。

牛津经济研究院首席法国经济学家奥当尼斯(Daniela Ordonez)称，德国的指数也显示出类似趋势。随着天然气和电力配给的风险在短期内变得遥远，再加上积极的数据和通货膨胀的持续缓和，投资者信心正在迅速改善。

积极的经济数据给世界经济前景增添了亮色。哈贝克表示，天然气价格的缓和带来希望，威胁欧洲和德国的经济衰退可以得到控制，甚至缩小规模。

去年10月，国际货币基金组织(IMF)预测，2023年将会“更加艰难”，其中德国将陷入衰退，经济萎缩0.3个百分点。但在17日的达沃斯世界经济论坛上，该机构副总裁戈皮纳特(Gita Gopinath)上调了经济预期，预计2023年下半年和2024年将会有所改善。

投资银行摩根大通总裁平托(Daniel Pinto)也强调了全球经济的韧性。他说，考虑到已经发生的所有事情，世界比人们所预期的要好很多。

过去一年欧洲天然气期货价格(来源：ICE)

德国能源危机结束了吗

德国伊弗(ifo)经济研究所能源、气候和资源中心主任皮特尔(Prof. Dr. Karen Pittel)此前告诉第一财经记者，即使欧洲设法度过了这个冬天，关键问题是下一个冬天会发生什么。在没有俄罗斯天然气的情况下，欧洲很难在低储备的情况下再次填满油箱。

对此，朔尔茨表现得较为乐观。他称，德国在波罗的海和北海沿岸新建的液化天然气(LNG)终端将有助于缓解能源危机对德国关键制造业的打击。德国第一个处理海外燃料运输的LNG终端也已在上个月启用。据预计，这将提供该国6个百分点的需求，缓解能源系统的压力。

“我们正在不断增加进口天然气的能力。”朔尔茨说，“我确信，再次遇到这样的情况我们也将能够度过。”

长期来看，德国正推动可再生能源替代天然气的使用。2023年1月，德国新制定的可再生能源法案开始生效。该法案旨在推动可再生能源发电占据2030年总电力的80%。然而，现实与目标之间仍存在巨大差距。为了生产所需的电力，德国政府的目标是到2030年实现115吉瓦(GW)的陆上风电装机容量，30吉瓦的海上风电容量和215吉瓦的太阳能光伏发电容量。但根据去年底的一份监测报告，截至2022年9月底，上述三个来源的发电容量分别为57吉瓦、8吉瓦和63.4吉瓦。

德国经济和气候行动部国务秘书吉戈德(Sven Giegold)称，德国将把海上、陆地和屋顶上的可再生能源扩大两倍。为此，从1月1日起，德国政府为陆上风电提供的补贴价格增加了25%。

不过，投资银行荷兰国际集团(ING)宏观经济部门全球主管布热斯基(Carsten Brzeski)仍对德国经济发出了预警。他称，虽然德国经济仍有一个较为乐观的基础，温和的气温也差不多消解了能源供应危机，但德国经济仍然面临着一系列的挑战。

“这些挑战可能会拖累德国今年及以后的增长。比如，2023/24年冬季的能源供应，不断变化的全球贸易，更多的地缘政治风险和供应链的变化，数字化和基础设施的高投资需求，以及越来越缺乏技术工人。”布热斯基说。