碳达峰、碳中和目标下，作为传统化石能源的替代手段之一，光伏产业迎来井喷，也引发了一批企业“跨界追光”热潮。不过像向日葵(300111.SZ)公司这样，在剥离光伏业务后再次入局的并不常见。

日前，向日葵宣布跨界投资建设太阳能电池项目，公司拟与绍兴滨海新区集成电路产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“绍兴集成电路基金”)、上海隆象私募基金管理有限公司(下称“上海隆象”)共同投资建设年产10GW TOPCon电池的生产线。

据了解，向日葵目前主要从事抗感染、心血管及消化系统类等药物的研发、产销，三年前向日葵曾剥离光伏业务。此番战略规划的反复，部分股民难免心存疑虑，投资者互动平台上一位股民直言：“这山望着彼山高，终得未见有收获。”

值得关注的是，此次光伏项目投资除了2.7亿元的认缴资本外，向日葵还要与其他投资方拿出15亿元进行首期电池生产项目的投建，但截至去年三季度末，公司货币资金余额仅为2.45亿元。

时隔三年为何再度入局光伏行业？投资资金从何而来？《华夏时报》记者就相关事项致电、致函向日葵董秘办公室，一位工作人员表示：“领导现在比较忙，相关问题不方便回复。” 3月15日晚，向日葵收到深交所关注函，要求公司说明此次投资的原因、合理性及资金来源等。

三年前剥离光伏业务

资料显示，向日葵成立于2005年，2010年8月在创业板上市，彼时公司名称还叫浙江向日葵光能科技股份有限公司，是一家光伏产业链相关企业，主要业务为生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池及组件。

2018年前后，光伏行业受国内外政策、市场等多重不利因素影响，进入新一轮调整期。2016年至2019年，向日葵营业收入出现四连滑，其中2018年、2019年分别亏损11.25亿元、1.15亿元。

为谋求发展，向日葵决定剥离光伏业务，布局医药制造业务。2019年，向日葵收购贝得药业进行重组，出售旗下向日光电、聚辉新能源的全部股权，剥离了原有光伏相关业务，主营业务又从双主业变成了单一的医药制造业务。

2020年2月，公司名称也由浙江向日葵光能科技股份有限公司变更为浙江向日葵大健康科技股份有限公司，经营范围从“生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池，太阳能光伏发电站开发”，更改为“医药、大健康、高科技产品的研发、生产、销售”。

短短过去三年，光伏市场发生巨变，而向日葵转型的医药业务出现疲软迹象。向日葵转型医药业务是通过收购贝得药业60%股权来实现的。彼时，交易对方曾对贝得药业业绩进行承诺，贝得药业2019年、2020年和2021年实现的经审计的净利润分别不低于4050万元、4850万元和6200万元，然而除了2019年，贝得药业后两年的业绩承诺都未完成，其中，贝得药业2021年度扣除非经常性损益后的净利润仅为2656.89万元。

2020年及2021年，向日葵净利润分别为5587万元、5342万元，实现扭亏，然而根据公司最新业绩预告，预计2022年度将再度亏损，净利润亏损125万元—185万元。

或受此影响，向日葵将目光再一次瞄向了光伏行业。

“光伏业务实际上是向日葵公司的老本行，在剥离光伏业务三年后重新投建相关业务可以看出对光伏行业未来的发展是抱有信心的，且希望拓展与光伏业务相关的业务，以此促进公司整体业绩的提升。”一位不具姓名的业内人士告诉《华夏时报》记者。

项目投资金额从哪儿来？

3月14日晚间，向日葵发布公告称，董事会审议通过了《关于投资建设TOPCon电池产品项目的议案》。公司决议与绍兴集成电路基金、上海隆象签订《投资合作协议》，三方拟共同对公司全资子公司浙江隆向进行投资。

根据公告，浙江隆向注册资本5亿元，其中向日葵以货币认缴出资2.7亿元，持股比例为54%；绍兴集成电路基金以货币认缴出资1.3亿元，持股比例为26%；上海隆象或其作为普通合伙人的有限合伙企业以货币认缴出资1亿元，持股比例为20%。

浙江隆向作为项目实施主体，投资三方将共同出资建设年产10GW TOPCon电池的生产线，而首期将建设5GW TOPCon电池的生产线，对应的预计总投资约15亿元。

在财经作家、澳洲资深注册会计师谢宗博看来，跨界光伏产业并非易事，“从最近多家上市公司进军光伏产业的宣言中可以看到，他们进军光伏产业，对外宣称的都是要积极把握光伏产业快速发展的良好契机，打造公司未来盈利增长点，提升可持续发展能力。但是有契机不代表能带来盈利，有些上市公司宣称的投资额远超本身资本实力，为此收到监管层的关注函，因此对于上市公司的‘跨界投资’，不仅要看他们宣称的投资额和决心，更要看他们是不是具备长期投资能力，是否已经储备足够的光伏技术实力，是否能够吸纳足够的人才，公司现有的业务与管理架构，能不能与光伏行业发展的需要实现业务和管理的协同。”

2022年三季度末，向日葵经营活动产生的现金流量净额为2900.62万元，货币资金余额为2.45亿元，资产负债率为34.07%。

值得关注的是，3月向日葵正向实控人“要”了一笔钱补充流动资金。3月6日公告，向日葵披露，此次向特定对象发行股票数量为1.67亿股，未超过本次发行前公司总股本的30%，全部由公司控股股东、实控人吴建龙以现金方式认购，本次发行的实际募集资金总额为3.75亿元，实际募集资金净额为3.71亿元。根据公告，该项定增募集到的资金主要用于补充流动资金，对子公司贝得药业后续发展提供资金支持。

值得一提的是， 3月15日晚间，深交所向公司发去关注函，要求公司说明太阳能电池项目与现有业务或发展战略的关系，并结合行业发展前景、现有竞争格局、准入门槛情况，说明公司本次投资该项目的原因及合理性；要求向日葵结合公司未来一年内债务偿还计划、生产经营有关资金支出计划等，分析说明太阳能电池项目实施对公司现金流情况的影响；并说明公司此次投资的资金来源。