太阳能发电投资同比增约倍,全年装机或超预期,光伏胶膜行业景气向上
国家能源局发布全国电力工业统计数据，1至2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资676亿元，同比增长43.6%，其中太阳能发电283亿元，同比增长199.9%。另据中国电力企业联合会统计，1至2月份，全国基建新增发电生产能力3511万千瓦，比上年同期多投产1162万千瓦。火电、风电和太阳能发电分别比上年同期多投产97万千瓦、10万千瓦和952万千瓦。
中信期货指出，光伏设备需求来自两方面：产能扩张和更新带来对光伏设备最现实的需求。下游扩产是光伏设备需求的最直接来源，终端装机量的快速增长带来对设备的增量需求。持续的技术创新和工艺迭代释放巨大的新技术产线扩产需求和设备更替空间。新技术推动下的结构性机会，市场给予的较强迭代预期需求。同样是光伏行业快速的技术迭代的原因，新技术的出现带来市场在“降本增效”定律下的较高设备装机预期。
中国光伏协会预计，2023年中国光伏新增装机在95GW至120GW之间，全球光伏新增装机在280GW至330GW之间。光伏硅料投产高增预期不变，预计2023年中国硅料产量将超过140万吨，全球产量合计超过155万吨，对应可满足超过600GW组件。研究机构表示，2023年Topcon产能及装机或有较大幅度增长，促进POE胶膜需求上行。在光伏降本趋势下，组件厂商或选择EVA+POE封装方案，替代高成本进口POE。
国元香港指出，光伏胶膜行业存在一定技术和认证壁垒，目前竞争格局稳定，龙头规模成本优势显著。在光伏装机强劲需求带动下，随着行业规模不断增长，为新进入者带来机遇和挑战，具有核心竞争优势的企业，有望获得更多市场份额和成长空间。
海通国际证券表示，目前国内POE完全依赖进口，万华化学、中石化茂名石化、东方盛虹斯尔邦等已经完成POE中试，中石化天津石化、卫星化学、浙石化、鼎际得等企业也在积极规划POE产能。此外，卫星化学、浙石化、鼎际得等也在布局上游α-烯烃原料。国内企业积极布局POE产业链，国产化有望实现突破。