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2024年04月17日 22时23分00秒

　　每经记者 朱成祥每经编辑 陈俊杰

　　近日，国内四大晶圆代工厂相继披露2023年财报。中芯国际（688981.SH，股价41.18元，市值3274.67亿元）、华虹公司（688347.SH，股价28.63元，市值491.5亿元）、晶合集成（688249.SH，股价13.30元，市值266.8亿元）、芯联集成（688469.SH，股价4.60元，市值324.1亿元）营收分别为452.5亿元、162.32亿元、72.44亿元和53.24亿元，营收增速分别为-8.6%、-3.3%、-27.93%和15.59%。

　　可以看出，四大晶圆代工厂中，只有芯联集成营收保持增长。从营收占比看，芯联集成主要以功率器件为主，公司表示：“新能源汽车、风光储能等细分赛道对功率器件的需求仍继续保持高增长。”

　　不过，芯联集成却是四大晶圆代工厂中唯一亏损的厂商。2023年，中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成净利润分别为48.23亿元、19.36亿元、2.12亿元和-19.58亿元；前三家净利润分别同比下降60.3%、35.64%和93.05%。

　　中芯、华虹综合性强

　　从营收规模看，中芯国际、华虹公司均超百亿元，体量较大。据各自2023年财报，中芯国际、华虹公司月产能分别为80.6万片、39.1万片（约当8英寸产能，约当8英寸数量等于12英寸晶圆数量乘2.25）。

　　截至2023年末，芯联集成已建成两条8英寸硅基晶圆产线，合计达成月产17万片。而晶合集成在年报中并未披露晶圆产能，其在产能预约中却表示，截至2023年12月31日，客户预定2024年产能为81.00万片，折合6.75万片/月。由于晶合集成均为12英寸产线，折合8英寸产能约为15.19万片/月。

　　产品结构方面，中芯国际表示，公司多年来长期专注于集成电路工艺技术的开发，向全球客户提供 8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务，应用于不同工艺技术平台，具备逻辑电路、电源/模拟、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、非易失性存储、混合信号/射频、图像传感器等多个技术平台的量产能力，可为客户提供智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车等不同领域集成电路晶圆代工及配套服务。通过长期与境内外知名客户的合作，形成了明显的品牌效应，获得了良好的行业认知度。

　　可以看出，中芯国际在多个细分领域均有涉及，也可以灵活地在各平台之间切换产能。

　　与中芯国际相比，华虹公司虽也涉及多个细分领域，但明显倾向于功率半导体和存储领域。2023年，华虹公司功率器件营收占比最高，达39.50%，嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器占比分别为30.69%和5.11%。功率半导体、存储合计占比高达75.30%。

　　值得一提的是，中芯国际虽然综合性较强，但并未涉及功率半导体。也就是说，华虹公司占比最高的功率半导体业务，中芯国际却未涉足。

　　或许，这与中芯国际投资芯联集成有关。芯联集成之前的证券简称为“中芯集成”，中芯国际全资子公司中芯国际控股有限公司持有芯联集成14.10%的股份，为其第二大股东。

　　芯联集成产品则以IGBT（绝缘栅双极晶体管）和MOSFET（金氧半场效晶体管）为主，均为功率半导体。简而言之，中芯国际所缺失的产品，正是芯联集成的强项。

　　晶合、芯联“专精”单一领域

　　中芯国际、华虹公司是综合性晶圆代工厂商，而晶合集成、芯联集成目前看来仍以单一领域为主。晶合集成专精DDIC（面板显示驱动芯片），芯联集成专精功率器件。

　　从应用产品分类看，晶合集成主要产品如DDIC、CIS（CMOS图像传感器）、PMIC（电源管理芯片）、MCU（微控制单元）占主营业务收入的比例分别为 84.79%、6.03%、6.04%、1.71%。可以看出，晶合集成2023年绝大部分营收由DDIC贡献。

　　不过，晶合集成也在积极拓展其他业务，比如CIS。4月9日，晶合集成宣布其55纳米单芯片、高像素背照式图像传感器（BSI）迎来批量量产。据悉，该款芯片整体像素提高至5000万水准。

　　晶合集成产品集中在DDIC，芯联集成则集中在功率半导体。据悉，芯联集成两条8英寸硅基晶圆产线中，IGBT产品月产8万片、MOSFET产品月产7万片、MEMS（微机电系统）产品月产1.5万片、HVIC（高压绝缘子涂层、8英寸）产品月产0.5万片。公司8英寸晶圆代工产品年平均产能利用率超80%。

　　可以看出，芯联集成主要产能为IGBT和MOSFET这两大功率半导体。目前，功率半导体正从硅基MOSFET、IGBT走向SIC（碳化硅）体系。

　　关于碳化硅，芯联集成表示，公司从2021年起投入SiC MOSFET芯片、模组封装技术的研发和产能建设，仅用两年时间完成了3轮技术迭代。用于车载主驱逆变器的SiC MOSFET器件和模块于2023年实现量产。截至2023年12月，公司6英寸SiC MOSFET产线已实现月产出5000片以上，2024年公司还将计划建成国内首条8英寸SiC MOSFET实验线。

　　封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

图说：学敏在教小朋友做娘惹糕

店名：娘惹囡-新加坡传统手作糕点

地址：上海浦东丁香路丁香国际等

“你知道什么是小娘惹吗？”快人快语的掌柜学敏率先发起了提问。“就是东南亚人和中国人生的女性后代，我就是小娘惹。”她拿自己做了个形象的解释。

提起到上海创业，学敏说：“我曾经多次到上海旅游和考察，感觉上海市场很大，充满了活力，所以在我毕业时就决定到上海创业。”学烘焙的她想着，是不是可以把新加坡的特色美食娘惹糕带进上海呢？“我是新加坡人，在我们国家，娘惹糕是一种非常常见又好吃的东西，就和中国的包子差不多。”今年7月，娘惹囡浦东丁香路店开业，这是她在上海开的第三家店了。

图说：娘惹囡门店

店名里的“囡”取自上海话“囡囡”

峇峇娘惹，是十五世纪初期定居在马来亚（今马来西亚）的满剌伽（马六甲）、满者伯夷国（印度尼西亚）和室利佛逝国（新加坡）一带的华人后裔，是古代中国移民和东南亚土著马来人所生的后代，大部分原籍是福建或广东潮汕地区，称为baba nyonya，峇峇娘惹是音译，男性称为Baba“峇峇”，女性称为Nyonya“娘惹”。

2019年，学敏到了上海，创办了“娘惹囡”，专做新加坡手作糕点。“小娘惹 ”是称呼小姑娘，“囡囡”也是称呼小姑娘。学敏把两者结合了一下，为自己的店铺取了一个外来与本土相结合的名字。

刚开始，娘惹囡在外滩BFC集市摆摊，同时也进行线上销售。期间积累了大量在上海的东南亚客人，娘惹囡让他们在异国他乡也能尝到家乡的味道。同时，还能让在上海的东南亚迷们不用出国就吃上正宗的娘惹糕。

2021年，娘惹囡入驻静安柒彩里，开始了店铺式运营。“我们得到了以前在集市和线上积累的老客户群的支持，开业时外卖平台一度都爆单了。”学敏说，在这样的支持和鼓励下，她也不断努力开发和升级店里的产品，希望能让客人吃到更多种的娘惹糕点。不久后，娘惹囡店铺再次升格，入住长宁KING88商业广场，由档口模式升级为商场独立门店，有了隐蔽厨房，设置了半敞开式厨房，还有可供堂吃的座位。

今年，位于北外滩的双狮汇店和浦东的丁香路店相继开业。新店采用了符合现在糕点市场需求的全开放式厨房，让整个糕点的制作过程都一目了然。

图说：学敏（中）在线上直播

不断学习、研发，丰富糕点口味

娘惹糕是东南亚的特色美食，主要材料有香蕉叶、椰浆、香兰叶、糯米等，口味甜度适中，嚼劲十足。“娘惹糕颜色很鲜艳，不同的糕点也有不同的寓意。”学敏介绍道，“我们店里卖得很好的一款糕点，叫‘漂亮面孔’。上层绿色是斑斓加椰浆，口感微甜；下层是用椰浆和蝶豆花浸泡过的糯米，口感微咸。一口咬下去，甜咸相夹，很有层次。它不只是好吃，还有特别的意义。”学敏说，在很早以前，自己家乡有一个传统：如果一个女孩钟情于一个男孩，就要做这款糕点给他吃。一定要做得很漂亮，所以名字叫做“漂亮面孔”。男孩吃了就说明他接受了这个女孩，所以这款糕点也有定情的含义。

而形态如龟壳一般的龟糕，中间有一个“寿”字，顾名思义就喻示着长命百岁。红色的龟糕也是新加坡过节日、祭奠等重要日子必吃的糕点之一。

除了“漂亮面孔”和龟糕，店内还有九层糕、斑斓蛋糕等十几种娘惹糕。学敏却并不满足于此，她还在不断地回新加坡学习，并自主研发。为此，她特地聘请了一位来自印度尼西亚的烘焙师，共同研发和制作，希望让属于东南亚的娘惹糕，不仅有新加坡的特色，还要更多元，有更多不一样的口味。

搭配娘惹糕的饮品，学敏介绍了主打的KOPI，一款南洋咖啡。“和别的咖啡不同，我们的咖啡豆是加白糖，黄油和菠萝皮来炒香的，要很高的温度，所以也是一个很费工的过程。然后我们再用袜子和一个咖啡壶来‘拉’咖啡，而不是泡咖啡。这样制作出来的咖啡，口味会更浓郁，口感也更细腻。”

学敏还一直保持着线下线上联动经营的方式。她会时常在店里办一些小活动，比如让小朋友来体验做娘惹糕；而线上的小程序、直播等也会不时地为客户带来一些惊喜。“我们的产品比较吸引女性消费者，以25-45岁左右的居多，可能是因为娘惹糕颜色鲜艳、口感软糯的缘故吧。”

图说：娘惹囡门店

“中国文化太丰富了，我想去了解”

“我在新加坡是烘焙学校毕业的，非常热爱做美食。”学敏说，自己从很小的时候就喜欢在厨房帮奶奶、妈妈打下手，择择菜洗洗糯米什么的。家里也开过餐厅卖过海鲜，可以说是很早就对餐饮业有所了解了。

“刚来上海创业的时候心里很紧张。”当时，学敏就想不能只把娘惹糕带给上海，还希望能让更多人了解娘惹文化，所以在包装盒和店铺的设计上，用了很多东南亚文化元素的花纹和图形。“我也不知道大家是不是能接受，后来发现很受欢迎，我心里才慢慢放松下来。渐渐地，我发现不只是在中国的东南亚人喜欢我们的糕点，越来越多的中国人也很喜欢。现在，我店里的老客户有80%都是中国人。”

“我很开心能来到中国，也很感恩来到上海。上海的市场很大，我想开更多的店铺让大家都知道娘惹囡，了解娘惹文化，能把这种东南亚的传统文化传递下去，传递出去。”学敏说，“来到上海后，我发现中国的文化太丰富了，有那么多知识我还没来得及去了解，我希望我都能去了解。我也是华人，这里也有我的根。”

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