7月1日，山东信通电子股份有限公司（股票代码：001388 简称“信通电子”）正式登陆A股。作为国内工业物联网智能终端及系统解决方案的领先企业，公司深耕电力、通信双赛道，依托持续领先的技术壁垒，获得了国家电网、南方电网、中国联通、中国移动等头部客户的长期认证，随着资本化进程的持续推进，公司产能及技术实力将得到进一步的提升，为业务增长注入新动能。

双轮驱动业务布局，细分领域龙头地位凸显

信通电子自1996年成立以来，在以创始人暨实际控制人李全用为核心的技术团队引领下持续深耕工业物联网领域。该团队核心成员多具有淄博无线电厂、淄博市计算机应用研究所等资深工业机构背景，在工业物联网技术研发领域积淀深厚。

依托核心团队的专业底蕴，信通电子形成了输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端三大核心产品矩阵，覆盖电力、通信两大国民经济关键领域。2024年，公司营收首次突破10亿元大关，其中输电线路智能巡检系统贡献64.88%营收，变电站智能辅控系统同比增长80%至1.53亿元，成为增速最快的业务引擎。

目前，信通电子已成为了国内具有代表性的工业物联网智能系统提供商。在通信运维领域，公司通信综合运维智能终端国内市占率40%-50%，在细分市场排名第一。在电力领域，公司更是行业标准的制定者与技术创新的引领者，其输电线路智能巡检系统累计销售超43.57万套，国内市场占有率27%-31%，稳居行业第二，与智洋创新合计占据超50%市场份额。

凭借持续的研发实力与卓越的产品质量，公司深度绑定国家电网、南方电网等下游头部客户，其中国家电网合作年限已逾15年，形成高度稳定的战略伙伴关系。在此带动下，公司销售网络实现从山东区域向全国各省市及海外市场的战略拓展，全球化布局初具规模。

技术构建核心壁垒，盈利质量持续优化

信通电子核心竞争力的构建，离不开持续且高强度的研发投入与技术积累。招股书显示，公司近三年累计研发投入金额达20,921.21万元，占最近三年累计营业收入的7.70%，研发投入复合增长率为1.87%。这些投入已转化为具有行业壁垒的技术成果：

公司核心产品输电线路智能巡检系统通过在电线杆或铁塔上安装智能摄像头和传感器，能够实时监控线路状态，并自动识别隐患，解决了输电线路暴露于恶劣环境导致的跳闸事故，及人工巡检效率低人员不足等痛点；变电站智能辅控系统则聚焦变配电领域，通过集成化监控平台打破数据孤岛，使电力用户能实时采集设备运行数据，同步化解人工巡视效率低、运维数据无法联动利用等难题。

更为重要的是，技术的迭代升级得到了实际运营中海量数据的强力支撑。以输电线路巡检系统为例，其在长期运行中每天产生百万级图像数据，公司通过对这些数据的深度处理与分析，构建起覆盖全国各省区复杂地形及环境特征的输电线路隐患样本库。基于这一数据库，公司持续优化检测算法，确保模型在多样场景下的高适应性与准确率。

在夯实技术基础的同时，公司始终紧密跟踪电力、通信等行业运维需求的动态变化。结合嵌入式计算机、机器视觉、边缘计算等领域的深厚积累，公司不仅在输电巡检、变电站辅控、移动终端等优势产品线上持续迭代，同时推出以可视化、数字化、智能化为核心的创新物联网解决方案，推动产品性能与成本效益同步提升。

持续的创新投入结出了丰硕的知识产权成果。截至2024年12月31日，公司已拥有277项专利（其中发明专利123项）及112项软件著作权，并累计获得“国家知识产权示范企业”、“山东省人工智能领军企业”、“山东省瞪羚企业”等权威认定，2021年更入选工信部“第三批专精特新小巨人企业”。

坚实的技术基础不仅为长远发展保驾护航，更直接驱动了公司业绩的稳健增长和盈利质量的持续优化。近三年，信通电子展现出强劲的韧性，实现了营收与利润的双增长，公司营业收入从7.82亿元稳步攀升至10.05亿元，年均复合增长率达13.6%；净利润则从1.17亿元提升至1.43亿元，盈利能力稳步增强。这一增长势头在2025年一季度得以延续，营收同比增长11.48%至1.63亿元，扣非净利润更是大幅增长30.49%至545.64万元，彰显了公司业务的抗周期能力。

政策与行业共振，双赛道增长动能充沛

信通电子作为工业物联网智能终端制造及解决方案提供商，下游终端客户高度聚焦电力与通信两大国民经济支柱行业。随着我国新型电力系统构建与通信智能化转型的加速推进，这两大领域正迎来前所未有的发展机遇。

在电力领域，智能化改造已步入千亿级规模扩张期。国家能源局《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》明确要求，2025年新型电力系统建设投资将超1.78万亿元，为输电线路可视化设备和变电站智能辅控系统创造广阔空间。2025年，国家电网与南方电网进一步加码电力智能运检投入，年度总投资规模突破8250亿元，市场需求呈现强劲上升趋势。

在此背景下，信通电子的核心产品深度契合电网智能化升级需求。随着国家电网“立体巡检+集中监控”模式的全面推广，公司凭借输电线路智能巡检系统变电站智能辅控系统等拳头产品，有望持续提升在通道可视化装备市场的份额。

与此同时，通信技术的快速迭代正开启增量新空间。WiFi 7标准于2024年正式落地，其峰值吞吐量可达30Gbps，显著提升网络容量与稳定性，带动全球设备出货量超2.33亿台。相应地，通信综合运维智能终端年需求预计突破10万台/年。信通电子已率先推出支持WiFi 7的多模终端，2025年通信业务收入有望实现同比反弹，叠加5G物联网规模化普及，长期增长动能充足。

值得关注的是，公司对技术变革的响应速度处于行业前列。基于通信运营商测试需求升级，信通电子于2024年下半年完成适配WiFi 7的通信综合运维智能终端量产并实现批量供货。2025年第一季度，该类产品收入达2,071.35万元，同比增长35.89%，其中WiFi 7终端占比超50%，这一进展不仅凸显技术迭代红利，更印证了公司敏捷的研发产业化能力。

募投项目精准落子，夯实长期发展根基

本次上市，信通电子拟募资约6.4亿元，主要用于输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目、维保基地及服务网点建设项目、信通电子研发中心项目及补充流动资金。

其中“输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目”主要聚焦提升输电线路智能巡检设备的产能。提高公司输电线路立体化巡检设备及其配套检测模块的生产能力，增强公司将技术成果转化为具体产品能力，进一步提高产品质量和性能，从而提高核心产品的市场占有率，项目达产后预计将新增年产值46,000万元。

“维保基地及服务网点建设项目”将建立以淄博总部为辐射中心，覆盖全国的维保基地及服务网络，从而完善公司在重点客户发展区域的维保基地及服务网点布局，有效支撑公司市场扩张，提升客户服务能力和市场需求反应能力，更加贴近客户需求，全面提升公司品牌形象和市场竞争力。

“研发中心项目”则将主要围绕在“SoC芯片基础开发”、“智能电网监测平台升级及产业化”、“工业化智能终端平台升级及产业化”等方向开展研发创新活动，巩固公司技术护城河。

通过上述战略布局，信通电子将深度把握工业物联网智能化改造机遇，依托电力+通信双赛道协同优势、深厚技术积淀及精准资本规划，在新型电力系统建设与通信技术迭代浪潮中占据先机，在新型电力系统建设中扮演更重要的角色。