光伏主要产业链环节31家企业盈利能力逐渐改善

文｜《财经》研究员 马铭泽

编辑｜黄凯茜

在政策调控与行业自律的双重作用下，光伏“反内卷”已初见成效。

2025年1月-10月，国内光伏制造业主要环节的产量增速均同比降低，其中硅料产量同比下降高达29.6%。价格方面，截至2025年11月，各环节价格均比年初上涨，其中硅料大涨38.9%，其余环节涨幅均在2.5%以下。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2025年12月18日举行的光伏行业年度大会上披露上述数据。光伏制造业从上游到下游涵盖硅料、硅片、电池和组件四大生产环节。

王勃华称，2025年关键政策节点直接影响了价格。6月27日，《中华人民共和国反不当竞争法》通过，硅料、硅片、电池环节受“不低于成本销售”影响，2025年7月-10月价格回升，并保持稳定。

近年来，在需求阶段性放缓与产能集中释放的双重影响下，光伏产业“内卷”问题持续加剧。各主要环节供需失衡明显，价格长期处于低位，部分产品价格甚至跌破成本，企业盈利能力大幅承压，行业无序竞争风险凸显。

而在光伏发电装机应用端，也因2025年中开始实施的新能源电价新政大幅放缓。据光伏协会统计，2025年1月-5月，全国光伏发电新增装机同比增长150%，6月-10月骤然回落，新增装机同比下降46.1%。

2025年1月，国家发改委和能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（业内称“136号文”），要求新能源发电项目全部进入电力市场，上网电价和电量的不确定性增加，项目方需要重估电站的投资回报模型（详见《三季度风电光伏装机降速，新政窗口调整发力点》）。

业界预计将由该平台公司收购其他硅料企业的产能，而其他硅料企业可选择出钱成为平台公司的股东，也可选择被平台公司收购。业界希望以此快速降低硅料行业产能（详见《光伏行业酝酿第四次洗牌》）。另据《财经》了解，光伏其他环节——硅片、电池、组件——也有类似硅料环节的重组谈判。

王勃华表示，对于各行各业来说，2025年都是反内卷的元年。“光伏‘反内卷’核心目标是从规模竞赛转向价值创造，实现高质量发展，才能在复杂的际竞争中保持生命力”。

据光伏行业协会统计，光伏主产业链环节31家企业盈利能力逐渐改善，企业季度亏损环比收窄，2025年前三季度亏损达310.39亿元，其中三季度亏损64.22亿元，相比二季度亏损减少56.18亿元，收窄约46.7%。

“光伏反内卷不能只在单一环节见效，必须覆盖硅料、硅片、电池、组件乃至辅料等全产业链，实现整体盈利修复。如果仅上游盈利而中下游持续亏损，这种结构性失衡既不健康也不可持续。”高纪凡说。

在国内的竞争红海之外，国际市场的利润增量对中国光伏企业至关重要。由于市场需求放缓以及贸易壁垒趋严，光伏产品出口额连续两年同比下降。2025年三季度，受美国《大而美法案》、印度和土耳其等国贸易政策生效前的“抢装潮”拉动，硅片、电池和组件出口量回暖。

王勃华认为，目前海外市场呈现两个特征。一是市场多元化趋势持续增强，集中度下降；组件出口前十大之外的市场占比提升至48.4%，接近半壁江山。二是新兴市场增长动能强劲。非洲、中东、印度等此前规模较小的市场增长尤为突出。

在光伏企业出海方面，对外经济贸易大学中国WTO研究院院长屠新泉表示，未来随着产业链协同出海和对外投资不断深化，光伏行业对稳定、可预期的政策和贸易环境需求将持续提升。他补充，“企业在国内发展应更多依靠市场机制，但在‘走出去’过程中，尤其是对光伏这样高度全球化的产业，应更加主动地与政府协同。”