核电产业报告1：全球核电复兴下的4代核电的投资机会
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全球核电复兴与4代核电发展现状总结
在能源转型的大背景下，电力系统安全成为核心诉求，核能因对系统的补强作用凸显，全球核电复兴态势明确。仅靠风光+储能难以实现能源转型，风光资源与负荷需求的地域错配、电网资产利用率下降等问题突出，而核电能有效缓解“能源不可能三角”，成为能源转型的重要支撑。
全球核能发展雄心持续升级，“三倍核能宣言”参与国不断扩充，IAEA连续5年上调核能装机预期，预计2050年全球核能总装机将达1428GW，新增并网速率将大幅提升。弃核国家阵营持续缩小，多个国家调整核电政策，积极推进核电建设、机组延寿及技术升级，核电的应用场景也不断拓展，除基荷能源外，在供热、制氢等领域的潜力逐步释放。
4代核电是实现全球核能雄心的关键。与前几代核电相比，4代核电以固有安全为核心优势，即使遭遇故障或自然灾害，无需外部操作即可依靠自然物理规律趋向安全状态，同时具备可持续发展、防核扩散等特性。GIF推荐了气冷快堆、铅冷快堆等6种堆型，快堆技术能将铀资源利用率提升60-70倍，解决燃料可持续问题，使核能资源总量远超全球已知化石能源总和。
当前全球核电运行性能良好，2024年全球平均容量因子达83%，老堆性能未随运行时间增长而下降。截至2025年11月底，全球核电在运382GW，在建73GW，压水堆仍是主流，快堆在建项目稳步推进。中国核电发展势头强劲，在运装机63GW，在建（含核准待开工）64GW，形成中核集团、中广核等四大业主格局，核岛设备供应商呈现多元化特点，上海电气在国和一号、高温气冷堆等领域占据领先地位。
中国在4代核电领域成果显著，石岛湾高温气冷堆已实现商运，海南昌江小型堆冷态功能试验成功，首台百万千瓦商用快堆完成初步设计，这些进展为核电多领域应用及出海奠定了基础。全球范围内，4代核电技术研发与项目建设持续推进，有望在能源转型中发挥更重要作用。
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