马年前两个交易周，卫星产业、脑机接口、半导体设备、AI应用等风口相继爆发，光伏板块受多重拐点催化亦有所上行。数据显示，光伏ETF招商（认购代码：516233）于1月12日—1月23日正式发行，标的指数光伏产业（931151.CSI）午后上涨1.55%，日K冲击6连阳。

一、光伏出口退税正式取消

消息面上，1月9日，财政部、税务总局发布公告，宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税。

太瓦储能指出，此举是继2024年退税率从13%下调至9%后的进一步深化，标志着中国新能源产业政策重心从“规模扩张”转向“高质量发展”。

目前中国光伏与电池产业具备全球绝对优势。截至2024年，光伏组件全球产量占比超80%，多晶硅、硅片、电池片等环节均超90%；储能电池全球出货占比超90%，动力电池装车量占全球62%。因此，在此背景下，适度退出补贴不会动摇产业根基，反而可遏制长期依赖退税支撑的“内卷式”低价竞争。

华福证券认为，光伏行业“退税红利”时代终结，虽然短期内会对企业出口成本造成直接冲击，但在政策生效前的“窗口期”内有望迎来抢装潮与订单激增。且长期看，此举将有效抑制低价内卷，加速落后产能出清，倒逼企业向技术创新与品牌建设转型，并推动中国光伏企业加速全球化产能布局。

二、太空光伏望迎需求奇点

2025年年末至今，商业航天概念持续火爆，市场与资金关注度不断攀升。国金证券认为，太空光伏作为商业航天板块中的核心分支，其“价值量大、通胀趋势、高壁垒”的逻辑优势正逐步获得市场认可，行情演绎由主线龙头向设备、材料等环节扩散，太空光伏或将是2026年电新板块最强主线。

根据方正证券，由于太空光照资源丰富，且在卫星部署光伏组件的配套设施简便，太空光伏成为当前及可见未来航天器首选供电解决方案。

其中，由于太空光伏降本需求迫切，P型HJT和钙钛矿电池有望成为未来主流方案——前者具有轻薄化的优势，并且P型相比N型抗辐射能力更强，与太空环境更适配，中短期内有望逐渐提升渗透率。而钙钛矿电池具备高理论转换效率、低成本和高柔性等优势，长期有望成为太空光伏的“终极方案”。

三、望迎新周期！光伏ETF招商（认购代码：516233）正式发行

2025年，中国光伏累计装机量正式进入“太瓦时代”，跻身全球首位。2026年，“反内卷”继续深入且实质性推进，光伏产业链价格延续回暖趋势，有望迈入高质量发展新阶段。

展望未来，一方面产业产能出清与技术迭代格局深化，另一方面太空光伏有望为产业打开新的增长空间。值此之际，光伏ETF招商（认购代码：516233）于2026年1月12日—1月23日正式发行，标的指数汇聚光伏核心产业链与优势龙头，助力投资者布局光伏新周期。

数据显示，基期以来，中证光伏产业指数年化收益率8.73%、年化夏普比率0.36%，表现均优于上证光伏指数和光伏设备行业指数；年化波动方面也明显低于上证光伏和光伏设备行业指数。

目前产业已初显拐点向上趋势。数据显示，2025年一季度起，中证光伏产业指数整体营业收入同比增长率结束加速下滑，和归母净利润均有触底回升态势。截至2025年3季度，光伏行业盈利指标整体止跌。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。