小摩：内地光伏行业受乐观情绪带动选股宜聚焦盈利增长前景审慎看待燃气板块_能源资讯

小摩：内地光伏行业受乐观情绪带动选股宜聚焦盈利增长前景审慎看待燃气板块

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2026-02-01 02:03:44

智通财经APP获悉，摩根大通就内地公用行业发布研报称，去年内地海上风电机组采购容量达到8.42吉瓦，其中明阳智能(601615.SH) 以2.1吉瓦位居首位，金风科技(02208)则以1.2吉瓦位列第四。受商业航天及太空太阳能发展的正面情绪推动，两间公司的股价在今年初均显著上扬。在风电上游领域，该行建议投资者转为关注东方电缆(603606.SH)。

此外，受太空太阳能及商业航天发展的乐观情绪带动，A股光伏行业指数表现大幅跑赢大市。该行建议选股方向仍聚焦于盈利增长前景强劲的公司，例如东方电缆、大全新能源(DQ.US)及协鑫科技(03800)。此外，中国去年储能系统装机量按年急升73%，阳光电源(300274.SZ)有望受惠于政策改革及高端市场需求上升。

该行对中国燃气公用事业板块持谨慎看法，主要由于工业用气量增长疲弱、利润率改善有限，以及新接驳量持续下降。去年第四季度的暖冬也导致天然气销量增长轻微，该行预期部分公司或未能达成2025年全年用气量指引。昆仑能源(00135)是板块内唯一积极进行资本回收的企业，也是该行的行业首选。同时，该行对华润燃气(01193)持谨慎态度，因其股份回购进展缓慢，且经营趋势疲弱。

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