国家发展改革委发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号），明确各地可根据煤电容量电价标准，结合放电时长和顶峰贡献等因素，建立电网侧独立新型储能容量电价机制。

随着风电、光伏装机占比提升，传统煤电的调节能力已难以满足需求，新型储能的容量电价机制成为平衡供需的关键，但新型储能的容量电价才刚起步，且各地补偿形式和费用疏导方式存在较大差异，亟需国家层面制定明确统一的机制设计原则。

在此背景下，近年来，政策面持续深化新能源上网电价市场化改革，推动绿电直连政策落地，促进新能源消纳；发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，鼓励分布式资源参与电力市场；出台《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，强化配电网对分布式能源的承载能力等。

“十五五”期间（2026-2030年）国家电网将投入4万亿元（较“十四五”时期增长约40%）构建新型电力系统，年均投资增速达8%。这标志着电网建设将进入新一轮加速期，为整个电力设备产业链带来明确且持续的投资机遇。考虑到“十四五”期间，国网固投资从最初计划的2.2-2.3万亿元，随建设需求不断上调，最终完成超2.8万亿元。也意味着“十五五”的4万亿规划存在上调的可能性，行业景气度可能超预期。

展望后市，电力行业正从“装机驱动”转向“价值创造”，在政策推动下，电力行业正向清洁低碳转型，清洁能源与电网升级成为核心赛道，分布式智能电网和微电网将加速发展。

具体到A股市场，2026年电力板块有望迎来估值修复与成长机遇，可关注特高压、智能电网和储能领域技术领先、政策受益的龙头。（光大证券微资讯）

来源：券商研报精选