甘肃能源于2026年3月28日发布其第三份ESG报告，全面披露2025年度在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告显示，公司ESG评级跃升至中诚信绿金“AA”级，连续十一年获深交所信息披露最高考评A级，并入选中国上市公司协会“可持续发展优秀实践案例”。作为一家集水电、火电、风电、光伏为一体的综合性能源供应商，甘肃能源在“风光水火储”多能互补战略下，清洁能源装机持续增长，但火电资产带来的碳排放压力与研发投入强度偏低等问题仍需关注。

环境维度：绿色转型加速，碳排放强度微升

能源结构与清洁化进展

截至2025年末，公司控股装机容量达953.97万千瓦，其中清洁能源（水电、风电、光伏）装机353.97万千瓦，占比37.1%。常乐公司6台100万千瓦超超临界机组全面建成投产，成为西北最大调峰火电项目。腾格里沙漠大基地600万千瓦新能源项目、庆阳“东数西算”绿电聚合试点项目（一期100万千瓦）取得突破性进展。

碳排放与能源消耗

指标单位2024年2025年直接温室气体排放量（范围一）万吨1,651.501,677.26温室气体排放强度万吨/千瓦时0.80960.813能源消耗总量吨标准煤5,778,718.706,039,723.72能源消耗强度吨标准煤/万元营收6.656.66火电项目能源消耗强度吨标准煤/万元营收5.585.31供电煤耗克/千瓦时294.82295.38

温室气体排放强度同比微增0.4%，主要因常乐公司扩建机组于2025年9-10月投运，合并口径数据增长。但火电项目能源消耗强度下降4.8%，显示超超临界机组的能效优势。公司未披露范围二（外购电力）及范围三（价值链）排放数据，气候信息披露完整性有待提升。

资源与排放管理

• 水资源消耗总量同比下降19.2%至9,145.28万吨，循环水消耗量下降20.4%。
• 危险废物处置率100%，一般固废处置率100%。
• 废气排放中，二氧化硫排放量下降7.4%，氮氧化物上升2.4%，烟尘上升32.1%（主要因火电产能增加）。
• 环保投入16,925.49万元，环评执行率100%，未发生环境处罚事件。

生态保护与气候韧性

• 生态增殖放流268,829尾，生态下泄流量56.92亿立方米，同比增长34.5%。
• 植树25,156株，环保公益活动29次。
• 公司识别了气候物理风险与转型风险，并建立“风险识别—审阅—管控—监督”闭环机制，但未披露气候情景分析或定量财务影响评估。

社会维度：员工权益保障扎实，科技创新投入偏低

员工结构与权益

• 员工总数2,261人，女性占比21.1%，30岁以下员工占比24.6%。
• 劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%。
• 员工培训总支出583.22万元，人均培训时长63.17小时，培训覆盖率100%。
• 职业健康体检覆盖率100%，工伤损失工作日数为0，安全生产重大事故0起。

科技创新

指标单位2025年数值研究开发费用万元509.19科技研发投入强度%0.06研发人员数量人95年度内授权专利数量件13（其中发明专利1件）

研发投入强度仅0.06%，远低于电力行业平均水平，且研发人员占比约4.2%，科技创新对业务转型的支撑力度较弱。公司需警惕在能源数字化转型与新型电力系统建设中技术储备不足的风险。

供应链与客户

• 供应商总数1,199家，其中西北地区供应商占比61.6%。
• 通过质量管理体系认证的供应商占比28.02%，环境管理体系认证占比15.60%，职业健康安全体系认证占比15.51%。ESG因素已逐步纳入供应商管理，但覆盖比例仍有提升空间。
• 客户隐私保护培训1次，参与47人次，未发生数据泄露事件。

社会责任

• 对外捐赠总额4.77万元，员工志愿服务6,676人次、187小时。
• 乡村振兴方面，报告提及驻村干部入户走访，但未披露具体资金投入或产业帮扶量化成果。

治理维度：党建引领深化，ESG管理架构完善

治理架构与董事会

• 公司构建“战略与可持续发展委员会—工作小组—职能部门”三级ESG治理架构，董事会下设战略与可持续发展委员会履行ESG委员会职责。
• 董事会9名董事，其中独立董事3名，女性董事1名（占比11.1%），专业背景涵盖电力、法律、金融。
• 2025年董事会召开13次会议，董事参会率100%。专门委员会召开25次会议。
• 经理层4人，ESG相关指标（安全生产、环境保护、合规经营等）纳入年度经营业绩考核。

党建与合规

• 党委会召开347次，审议议题1,429项。党建主题活动736次，参与15,049人次。
• 反贪腐培训76次，参与3,420人次，其中董事参与29人次。
• 内控、合规、风控培训45次，参与980人次。公司荣获中国上市公司协会“上市公司内部控制最佳实践”奖项。
• 2025年纳税总额88,525.59万元，未发生税务诉讼。

投资者关系

• 连续13年现金分红，累计分红16.54亿元。
• 接听投资者电话487次，回复互动易平台68次，召开业绩说明会1次。
• 信息披露连续十一年获深交所A级考评。

关键发现与风险提示

亮点：- ESG评级跃升至AA级，治理与信息披露水平行业领先。- 清洁能源装机持续扩张，庆阳绿电聚合项目为“东数西算”提供绿色供能示范。- 火电项目能效优化，能源消耗强度下降，超超临界机组技术优势显现。- 员工培训投入充分，职业健康与安全生产记录良好。

关注点：- 温室气体排放强度微升，范围二、范围三排放数据缺失，气候风险量化分析不足。- 研发投入强度仅0.06%，科技创新能力与能源转型需求存在差距。- 供应商ESG认证比例偏低（环境体系认证仅15.6%），供应链可持续管理有待深化。- 乡村振兴投入未量化，社会责任披露颗粒度可进一步细化。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。