截至2026年5月15日收盘，广大特材（688186）报收于19.91元，较上周的21.53元下跌7.52%。本周，广大特材5月11日盘中最高价报21.65元。5月15日盘中最低价报19.7元。广大特材当前最新总市值55.85亿元，在风电设备板块市值排名23/29，在两市A股市值排名3273/5203。

本周关注点

• 来自机构调研要点：截至2025年12月31日全国风电累计并网装机容量同比增长22.90%。
• 来自机构调研要点：公司2025年第四季度毛利率为8.71%，2026年一季度为14.29%。
• 来自机构调研要点：2025年公司研发投入近2亿元，新增13项核心技术。
• 来自公司公告汇总：2025年年度股东会于2026年5月12日召开，所有议案均获通过。

公司认为，大力发展以风电为代表的清洁能源已成为国家战略选择。根据国家能源局数据，截至2025年12月31日，全国风电累计并网装机容量达64,001万千瓦，同比增长22.90%。“十五五”规划落地背景下，风电仍是新能源中长期发展的重点，行业趋势向陆上大型化、海上化发展，核心逻辑转向高质量与可持续增长。

应收账款和存货规模增长主要因营收扩大及业务量增加所致。公司采用严格客户信用评级体系，聚焦高信用等级客户，并足额计提坏账；存货管理坚持“以销定产”，严控库存，定期开展减值测试。

2025年研发投入近2亿元，聚焦新能源风电、能源电力及核聚变领域。报告期内完善1项、新增13项核心技术。实现风电主轴轴承材料批量供货；海上17MW轮毂验证成功并批量生产；6XB主轴、M7-E主轴实现量产；Inconel625、UNSNO7718高温合金材料实现出口；核聚变堆用铠甲钢材料批量供货；3D打印技术成功交付多套半整铸上冠、下环叶盘铸件；攻克水电上冠下环、火电阀壳等PT缺陷控制难题。

针对原材料价格波动，公司与核心供应商签订长期协议锁定价格与供应量，通过技术优化提升材料利用率，并建立产品价格与原材料价格联动机制，传导部分成本压力。

德阳广大东汽目前经营稳健，保持良好增长态势。

2025年第四季度毛利率为8.71%，较前三季度下滑约十个百分点；2026年第一季度毛利率为14.29%。主要因“十四五”末期至“十五五”初期行业规划启动阶段，风电零部件订单释放滞后，高毛利产品收入下滑影响整体毛利率。

公司2025年度境外销售收入约1.46亿元，占比较低。未来将加强海外市场布局，参与国际展会和技术交流，优化产品结构，提升服务质量，拓展海外客户资源。

江苏广大鑫盛精密智造有限公司被列为被执行人系正常商业合同纠纷，不影响公司实际经营。

德阳广大东汽当前经营稳健，保持良好增长态势。公司整体产能建设已完成，进入产能爬坡期，后续将加快市场拓展与订单周转，优化产品结构，严控成本，推进产能释放以提升规模效应。

公司愿景是成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商和高端装备零部件提供商，聚焦高温合金、超高强度钢、耐蚀合金、特种不锈钢等战略方向，推动进口替代，延伸至齿轮箱精密部件，强化在新能源风电、轨道交通、军工、航空航天、能源装备等领域的竞争力。

公司于2025年调整产品分类，以更好反映业务发展现状。四大类别分别为：“先进基础材料”（如齿轮钢、模具钢、高温合金、特种不锈钢）、“风电机械部件”（如风电主轴、风电铸件、风电齿轮箱零部件）、“汽轮机零部件”（如火电、核电、燃气轮机用铸锻件）、“其他零部件”（如水电、鼓风机、机械装备、储能用零部件）。

公司公告汇总

张家港广大特材股份有限公司于2026年5月12日召开2025年年度股东会，审议通过《关于公司2025年度董事会工作报告的议案》《关于公司2025年度利润分配方案的议案》《关于公司董事2026年度薪酬的议案》《关于公司续聘2026年度会计师事务所的议案》《关于修订的议案》《关于公司<2026年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2026年员工持股计划管理办法>的议案》以及《关于提请股东会授权董事会办理2026年员工持股计划相关事项的议案》。所有议案均获通过。会议由董事长徐卫明主持，出席股东及代理人共218人，代表有表决权股份总数的29.0975%。

安徽天禾律师事务所对本次股东会进行见证并出具法律意见书，确认会议召集与召开程序、出席人员资格、表决过程及结果均符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定，决议合法有效。

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